◎HK約瑟夫
大陸官方強化股票短線交易監管、銀行業去槓桿化、對保險業風險控管;金融業監管風暴,機構賣股變現,北水在港股退潮,消費股成為避風港。
A股監管風暴來襲
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圖說:A股監管風暴來襲。
今年大陸貨幣政策由寬鬆轉向收縮,開啟金融去槓桿化,接連各地方政府祭出史上最嚴苛地產調控,防範泡沫;近期對證券與期貨短線交易監控,嚴防違法炒作;4月起銀監會擴大整頓銀行業亂象,對銀行不當創新、不當交易、不當收費展開專項治理;銀監會更明令,2017年是供給側結構性改革深化年,也是金融業風險控管關鍵年。緊接而來,保監會加強保險監管,明訂今後未來一段時期內保險監管主要任務為風險控制。地產調控,第2季房市開始冷卻;嚴防股票炒作及內線交易,交易量自4月中旬開始萎縮;銀行監管趨嚴,輝山乳業(06863.HK)爆出假帳風波,3月24日單日重挫85%;集團總資產382.6億人民幣,總負債為418.82億元,資不抵債;另外,民生銀行曝出假理財大案,北京的女支行長偽造理財產品,騙取客戶30億人民幣,震動金融圈。保險業強化監管,將業務擴張激進、風險指標偏離度大的保險公司為監管重點,在市場准入、產品審批等方面給予必要限制。
監管風暴的受益者
目前大陸銀監會對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等風險高度警惕;銀行加強監管也壓縮獲利,去年不良貸款率小幅攀升,但貸款需求不足,有些中小銀行,投資類資產甚至遠超過貸款規模,銀行面臨的主要風險已由貸款的信用風險轉變為金融市場風險。保險業部分,去年中小型保險業者亂插旗A股上市公司,甚至影響公司經營權,因此保監會嚴控流動性及資金運用。今年保險業處於退保與期滿給付高峰期,持續面臨較大的現金流出壓力,少數經營激進的公司有較大的流動性風險;加強流動性監測,建立緊急處置機制,強化股東風險管理責任。