◎陳子榕 CSIA/CFTA
全球MLCC前5大廠商,包括日本村田製作所(Murata)、韓國SEMCO、台灣國巨、日本太陽誘電,以及TDK、AVX等。國巨是全球前3大MLCC製造商,到今年第3季,MLCC占國巨整體業績比重約3成。
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圖說:國巨是全球前3大MLCC製造商,到今年第3季,MLCC占國巨整體業績比重約3成。
隨著時序進入12月,中國通路商持續對高階個人電腦和智慧型手機所需的0402和0201規格的MLCC產品進行補貨,市場需求強勁、中國智慧型手機廠商持續去化庫存、假期旺季拉貨,國巨營運轉佳;目前MLCC庫存水位正常,第4季訂單交期從原先的4週到6週、延長到8週左右,值得注意的是,通路商MLCC價格有上揚的跡象,從10月以來,其價格上揚幅度約10%,預期台灣MLCC主要廠商11月業績看回升,到12月能見度也看佳。
MLCC價格看穩
展望國巨到明年第1季營運表現,預估國巨今年第4季業績較第3季小幅季減約4%左右,第4季毛利率也可望穩站3成以上,明年第1季業績可望較今年第4季持平。國巨本身產品庫存天數來看,第4季產品安全庫存天數,從原先預估降到90天,進一步可降到70天以下,市場需求比預期好,稼動率可望持續提升,預估國巨第4季稼動率有機會提升到近50%。
國巨併購美商基美
國巨合併基美後,鉭質電容占比約20%,積層陶瓷電容(MLCC)占比約3成,晶片電組占比約15%,無線通訊產品占比約17%,電磁及感測元件占比約8%,薄膜元件占比約7%。國巨收購基美後,電容產品在合併後將占一半營收,國巨集團在全球鉭質電容市占率可位居第一。
國巨併購基美,市場看好車電收入提升,基美切入航太、醫療和工業等重要市場,都是國巨未進軍的商機,看好國巨IT事業也將大提升。國巨在既有被動元件站穩根基,接下來借力基美將擴大5G、車電、工業4.0等發展,對國巨今、明、後年預估獲利逐年成長。