【鉅亨網編譯郭照青】
今年目前為止，整體商品市場的表現，勝過了S&P 500指數。但是，這情況能否持續？
2014年，黃金與白銀雙雙上漲了約9%。能源方面，原油上漲4%，天然氣大漲了近15%。至於股市，S&P 500今年僅約持平。
但第一資產投資管理公司分析師司蒂分森(John Stephenson)說，這種情況，可能即將改變。他相信長期而言，商品值得買進，但目前則非。
「我喜歡商品，大致而言，我相當看漲，」 司蒂分森說。「但目前，我不得不看空。」
司蒂分森認為，影響幾項商品的特殊因素，可能很快就會反轉。他認為黃金今年上漲，是因為空頭回補。嚴寒天氣則使得天然氣大幅上漲，因為庫存下降到了低於五年平均水準。然而，他相信北美天然氣鑽探增加，很快將封殺該漲勢。此外，原油突破每桶100美元，利比亞，伊朗與伊拉克可能增產。更重要的是，司蒂分森指出，中國採購經理指數下降到了七年低點。
「這些因素，意味商品價格可能會下跌，」司蒂分森說。「現在，我寧可賣出，不願買進商品。」
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