【鉅亨網編譯張正芊 綜合外電】
美國上週五 (7 日) 公布的 2 月份就業報告優於預期，令投資人歡欣；但分析師提醒，他們可能忽略了一股令人憂心的力量，即就業市場緊縮伴隨原物料成本升高，可能會引發通貨膨脹升溫，進而削弱企業獲利，並迫使美國聯準會 (Fed) 轉而採取更緊縮的貨幣政策態度。
美國政府公布，2 月份非農業就業人口增加 17.5 萬人，遠優於市場原本預期受到風雪影響造成的較低結果。而儘管總體失業率由前月的 6.6% 上升至 6.7%，但包含因經濟因素而兼職的人口所計算出範圍最廣的美國 U-6 失業率，則由 12.7% 略降至 12.6%，創 2008 年 11 月以來新低。
《CNBC》週日 (9 日) 報導，由於 U-6 失業率下降，意味勞動力「鬆懈」的程度也在減少，所謂鬆懈即企業不需付出更多薪資就能增加雇員。而一旦鬆懈情況消失，薪資上漲往往會跟著出現。
Lindsey Group 首席市場分析師 Peter Boockvar 指出，衡量勞動市場鬆懈程度並不容易，但失業率處於 6.7%，意味鬆懈程度比之前少得多。他不相信已退出就業市場的美國民眾會突然奇蹟似重返市場，尤其是低階勞工現在享有許多政府補助。因此他認為，目前美國勞動市場比 Fed 想像的更緊繃。
Boockvar 進一步預期，有鑑於此，美國通貨膨脹趨勢將開始升溫。他表示，這不會是以單一事件方式出現，而會是一個過程，「但這無疑值得觀察」。
另一個可能引發通膨升溫趨勢的因素，是近期大宗商品價格上漲。路透 CRB 商品指數 (Commodity Research Bureau/Reuters index) 今年來已勁揚了 10%，來到 1 年多來新高，原因除了農業環境艱困、風雪肆虐，還加上烏克蘭與俄羅斯爆發軍事僵局，刺激許多大宗商品價格勁揚。
BK 資產管理外匯策略部總經理 Kathy Lien 便預言，大宗商品漲價將引發通膨升溫，這是對於近期美國經濟成長強度，以及地緣政治不確定性對全球經濟的影響，所掀起的自然反應。
實際上，原物料價格升高，加上薪資成長速度較預期快，正是傳奇多頭人士、華頓商學院 (The Wharton School) 教授 Jeremy Siegel 上週二接受《CNBC》節目「Futures Now」訪問時點出的 2 大市場風險。
他當時警告，美國勞動市場可能比人們想像的緊繃，而這將嚴重影響企業獲利；加上大宗商品價格持續上升，Fed 將必須重新思考其鴿派貨幣政策行動。
今日點閱排行：
