陳子榕 CSIA/CFTA
2020全球股市出現詭異走勢，完全脫離基本面，甚至於2020年初爆發新冠疫情，年出由12,197點跌至8,523點後，國安基金進場護盤，旋即指數由低點上漲，不止漲破12,197起跌點，甚至突破台股30年來的天險12,682點，最高漲至13,031點，衝上13,031點後，目前於12,500點上下500點區間大震盪，這段期間，黑天鵝陸續飛來，從去年的香港反送中事件、美通過香港法案、今年初新冠疫情封城、美中貿易再戰 、美擴大封鎖華為、美中從貿易戰打至科技戰、互關對方外交領事館、美中南海軍事演習衝突、全球第二次新冠疫情再爆發、美國內部種族歧視示威事件、美國失業人口暴增，經濟面臨進20年來嚴重衰退…等等諸多利空襲擊，但全球股市就是驚驚漲，維持多頭不墜，美股四大指數輪流創歷史新高，帶動全球股市欣欣向榮。
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圖說：目前的股市就是個政治盤，川普政府的政策，要確保股市榮景持續至11月3日美總統選舉投票日，美國聯準會(FED)的無限QE政策，充沛的資金，更加持全球股市繼續偏多的行情與榮景。
過去人們會說，股市是經濟的櫥窗；不過，現在的股市仍可說是經濟的櫥窗，但有可能是那僅僅1%的人的櫥窗，從事金融市場交易20年來，沒看過這種發生重大利空，股市不僅不大修正，反而還大漲慶祝，探究股市上漲的原因，說穿了就是背後的政治勢力，目前的股市就是個政治盤，川普政府的政策，要確保股市榮景持續至11月3日美總統選舉投票日，美國聯準會(FED)的無限QE政策，充沛的資金，更加持全球股市繼續偏多的行情與榮景。
在此政治盤下，可以預期的是，未來若有更大利空時，美政府還是得用盡所有工具繼續救股市，雖然有嚴重貧富差距問題，但對股市而言，政策救市不失為穩定的力量，現在消息面，不論利多或利空，對股市的影響幾乎鈍化；例如，台積電(2330)於8月26日宣布2022年可望量產3奈米晶片，台積電製程已領先業界，3奈米推出後，將成為全球最先進的半導體製程；不過從台積電股價來看，此利多並未激勵台積電股價過前高466.5元，台積電量價結構不理想，要過前高還需量價配合得宜。
我過去兩個星期以來，事先告知台股已量價背離，市場追漲意願不高，但政策偏多，股市易漲難跌，但市場只願意低接好股但卻不願追漲，寧可眼看著漲也不願意輕易做動作，畢竟經濟數據仍追不上股市上漲速度，至少全球經濟還看不到立即V型復甦，也沒有N型復甦，W型復甦的第二隻腳也還在殷殷期盼中，這就是有資金、沒景氣的盤，誰都不想套在歷史天價這位置。
