【鉅亨網編譯張正芊 綜合外電】
美國股市投資人過去幾個月忙著解讀美國經濟數據釋出的複雜訊號，但並不阻止標準普爾 (S&P) 500 指數一步步往上攀升，距離 2000 點大關只差再漲 2.5%。同時間美股「恐慌指數」VIX 指數降至 7 年來最低點，呼應投資人近日似乎無所畏懼的信心。但市場是否太過樂觀？
S&P 500 指數過去近 2 個月從未單日上漲達 1%，但卻不懈怠地慢慢上爬，直到現在逼近 2000 點大關，仍是大蕭條時期難以想像的高峰。反映美股震盪多寡的 VIX 指數(芝加哥選擇權交易所波動率指數，CBOE Volatility Index) 則於上週五跌破 11 點，創 2007 年 2 月以來新低。
相較於去年同期，VIX 指數還在 15-17 點間擺盪；而在 2009 年 6 月時，VIX 則徘徊在 30 點左右。這意味什麼？《CNNMoney》指出，由於美股牛市已持續 5 年多，眼前市場明顯缺乏「恐懼」恐怕是警訊，投資人或許太自滿。
上週美股道瓊工業指數及 S&P 500 指數雙雙再創歷史新高，因美國就業方面經濟數據穩健，加上歐洲央行 (ECB) 宣布降息至負利率，並祭出更多貨幣刺激措施。TD Ameritrade 首席衍生性商品策略師 JJ Kinahan 認為，從美股近期表現來看，VIX 指數處於目前水準並不令人意外。
不過《路透社》提醒，美股價位是否開始顯得高估則尚未明朗。S&P 500 指數本益比 (P/E 值) 目前處於 15.8 倍，若指數衝上 2000 點但企業每股獲利 (EPS)預估不變，則 P/E 值將升破 16 倍。紐約 Voya 投資管理首席市場策略師 Doug Coté 指出，以目前低利率環境來看，這樣的本益比仍不算高。
富國資本管理 (Wells Capital Management) 投資長 Jim Paulsen 則表示，上週公布的美國就業報告不僅強勁，且也不是太好，因此市場過熱的問題還沒出現。「這暗示 S&P 500 指數在接下來幾週朝向 2000 點上攻。」
芝加哥 TD Ameritrade 首席衍生性商品主管 J.J. Kinahan 補充，許多投資人購買 VIX 指數期貨來避險，很多買在 13、13.5 點左右，因此他們目前還沒感覺需要調整部位。
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