蟑螂，這個讓女人聞之色變、驚聲尖叫的生物……別急著找脫鞋！在這個經濟局勢不佳的時代，先讓我們來跟牠偷學生存的本領吧！
ILLUSTRATIONS：SOLEDAD TEXT：IRIS YEH
吃午飯的時候，同事Fanny愁眉苦臉，一雙筷子碗裡在攪來拌去，卻一顆豆子也沒有夾起來。
「怎麼啦！是人家欠妳錢還是妳欠人家錢啊！」
「唉！」Fanny嘆了一口長氣，這股氣慢慢往上凝聚，變成她頭上一朵小烏雲。
她的臉簡直比眼前那盤苦瓜還苦：「上禮拜，我才從股市撤出幾十萬的資金──然後股市漲了。我聽說資金都進了債市，於是趕快進場──然後債市又跌了。農曆年時新聞不是都說人民幣前景大好嗎？結果我才剛買完，四月初就跌得跟溜滑梯一樣……奇怪，我明明每天都守著電視、拿著iPad盯啊，為什麼還是覺得被耍得團團轉呢？是Fanny運氣背嗎？但現在的世道，實在讓人拿捏不準投資的好時機。從2008年金融大海嘯開始，每個國家就猛著要喊救經濟，政府每年都信誓旦旦地放話「明年就會復甦」，但最後都像狼來了一樣槓龜。大多數人對於經濟局勢普遍缺乏信心，一有風吹草動就神經緊張：就業市場會不會繼續疲軟？QE甚麼時候才會完全退場？中國會不會走下坡？通脹會不會爆發？大家都想要多賺一點，但當局勢難以預估，投資報酬率又老是不見起色，許多投資者就只能像是熱鐵皮屋頂上的貓，急得跳個不停。但是每一個落腳的地方，好像都是燙腳的的地方……。
時機永遠都不對？
「找對時機」，電視上的股市名嘴總是這樣說著，口沫橫飛筆也丟了一堆。名嘴說：「只要可以正確投資，我們也可以變成白手起家的王永慶。買房子！買股票！買基金！只要把握賺錢日，就有機會可以鹹魚翻身。」（丟筆）但有更多的人，卻常常吃了「時機點」的苦頭。這其實不是我們眼光不夠精準，而是因為好時機太短，而大環境又太詭譎。「大多數民眾想要『把握賺錢日』，卻發現做不到，因為我們絕大多數人的薪資跟不上經濟趨勢，先是遭到通貨膨脹重擊，又要面臨M型化所得，貧富差距愈來愈遠，經濟陷入停滯。」紐約的理財作家海萊恩歐倫，在著作《妳還在努力省錢來你投資理財嗎？》中，一語道破投資者為何著急半天卻總徒勞無功。「畢竟，怎麼可能有錯？道瓊指數節節攀升啊，但儘管投資經濟成長，卻集中在富有的階層。」數字很狡猾，可以用多種方式呈現，多種角度切入，可以把經濟環境的面貌裝扮的很樂觀漂亮。而大多數人不明白這件事，努力理財了一輩子，等到人生最精華的時間都過去了，才發現自己口袋一拉
學蟑螂的生存之道
時機歹歹，但我們就此撒手不管嗎？對此，資產管理行業的格萊斯（Dylan Grice）建議投資人：別做鐵皮屋頂上的貓，要做一隻蟑螂。一提到「那個東西」的名字，許多女生可能就要尖叫了──但牠總是能在最艱難的環境中生存。「沒錯，也許牠不聰明、不創新，沒有本領掌管世界，但牠們熬過了三次地球大規模滅絕，牠們可以45分鐘沒有空氣、在水中淹半個小時、熬過寒冷的溫度、忍受高於人類15倍的輻射。」不管這個世界多討厭牠，三億年後，牠還是有本事讓壯漢一看到牠就縮到角落、女生一看到牠就驚聲尖叫。而牠最厲害的本領，就是：活得好好的。格萊斯的研究論文《長線蟑螂》（Cockroaches for the Long Run）就是在尋找一種生存力強的投資商品組合──可以讓妳的錢，活得好好的：「蟑螂可以從核爆炸中生存下來，即便牠們造不來核彈。但如果我們能夠找到一個充滿同樣生命力的投資組合，可以熬過通膨又可以熬過通縮，這豈不是好事？」
蟑螂投資組合：簡單與靈活
那麼甚麼是蟑螂投資法呢？首先，蟑螂是個構造簡單的生物，而格萊斯的蟑螂組合，也是以「簡單」為最高指導原則。它平均分為四個部分：股票、債券、現金和黃金。（由於現在金價並不穩定，因此Marketwatch專欄作家亞蘭茲Brett Arends建議可以房地產投資、木材、石油或通漲保值國債替代黃金）。
格萊斯的投資分配理論跟理財專家趙靖宇的看法相當接近。她說：「蟑螂是一種很靈活的生物，很會躲，妳拿拖鞋追到東，牠就跑到西。牠喜歡東吃一點、西吃一點，每一個角落都可以找到生存之道。投資也是，千萬不能把所有的錢都放在妳所謂的「安全商品」之上，比如說儲蓄、外幣、保單……這些大家都覺得相對安全商品，很容易造成一窩蜂的流行，當籌碼過度集中，反而會有一點危險。例如人民幣、外幣、美金，這些年初專家全部預言今年會升值的商品，後來反而不如預期。雖然，蟑螂存活力超強，而有時候某些商品的表現看起來的確也具有蟑螂般的存活能力，但我們要記住，這個世界上，沒有打不死的小強，但小強隨處可見。因此我們能做的，就是別把雞蛋全部放在同一個籃子裡，才能靈活運用，分散風險。」
小強般的投資性格
「真正的蟑螂投資組合必須對通貨膨脹、通貨緊縮、經濟衰退等不同難關，都有足夠抗性。」格萊斯說。他利用歷史數據計算了蟑螂投資組合1970年至今的表現，結果發現蟑螂不但稱過了過去十四年來的金融危機，即使在2000年至2003年，以及2007年至2009年，這兩個股市表現最糟糕的時期，蟑螂的損失幅度也大約都只有15％左右。格萊斯甚至聲稱，採用蟑螂投資法的投資人，過去這50年來都能睡得很香甜——這不就是所有半夜被數字嚇醒的投資客最夢寐以求的嗎？擔太多心的人永遠當不成蟑螂。作為生命力頑強的倖存者，蟑螂從來不會去挑三揀四，牠們不會貪心地想「下一塊乳酪會不會更大？」，或是做「一夕致富」這種不切實際的美夢，他們也不會跟這個世界賭氣、跟市場機制作對，他們沒有那種自我感覺良好的英雄主義。投資是為了要賺錢，對蟑螂來說，這賺錢就跟呼吸一樣是生存之必要。至於在投資遊戲中，誰佔上風、誰占下風，算計這些對他們都沒有意義。然而這對於一心想要多賺一點的投資者來說，卻是最難的部份。「直覺」常讓我們殺紅了眼，明明理智都知道應該要「買低賣高」，但實際操作時，卻常常像著魔一樣「追高殺低」。我們眼中往往只看到牛市的上漲訊號，忽略了熊市的下跌危機。因此要成為蟑螂投資者，第一件要做的事，就是克服人性。閉上眼睛，把自己想像成一隻小強。如果對自己的定力沒信心，或許尋找一個有系統、有紀律的投資平台，或是選擇業者設計、生存能力強又靈活的金融商品組合，才能確保自己在低檔時能持續加碼，反彈時能確保獲利了結。去年熱賣的平衡基金就是投資人眼中的完美基金，最近歐美股票表現不錯，基金裡的股票就可以幫妳爭取報酬；擔心全球市場突來風暴，基金裡有債券就可以幫妳規避風險。這樣股債平衡的投資方式，在去年QE熱錢開始退出就可以發揮效用。在新興市場貨幣暴跌時，債券發揮了避險作用；而輪到債券震盪，日本、歐洲股票卻表現不錯時，股票又可以為妳小賺一筆。」趙靖宇說：「今年又出現了一種平衡基金，從直接持有股票和債券，變成持有股票基金和債券基金，還全面做配息。組合搭配加上配息功能，就像一隻為災難而生的蟑螂，生存能力更進化。」但趙靖宇也強調，不管怎麼投資，一定要有足夠靈活運用的現金。「只要錢一出了銀行，就有風險。現金為王，是妳能夠活用的武器，所以我們一定要有足夠的現金放在身上，如此才能在經濟看起來很差的時候，逢低加碼進場，在反彈的時候得利。如此一來，空頭也許是別人的世界末日，但妳有現金可以進場布局，那麼空頭就不是妳世界末日，反而成為妳獲利機會。」
原來蟑螂不僅要生存，還要懂得怎麼在別人奄奄一息的時候，活得更漂亮——狄更斯說，這是個最壞的時代，也是個最好的時代。而在這個大家都急得像熱鍋上的螞蟻的經濟局勢，也許，我們也可以像一隻韌性十足的小強，找到安身立命的好位置。
【原文刊載於《ELLE 她雜誌》2014年5月號，更多精采內容請上《ELLE 她雜誌》官方網站；《ELLE 她雜誌》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載！】
