【鉅亨網編譯呂佩憶綜合外電】
道瓊週四創下新高,標普也已達到大部分分析師預期年底才會達到的程度,但不少分析師仍認為,美股前景仍相當看好。
美股不斷創新高標普今年以來已上漲7%,去年全年更是飆升27%,市場上傳出不少聲音,認為股價可能大幅拉回整理,或是多頭已結束。
《CNNMoney》報導指出,分析師看好美股的原因之一,就是其他資產仍不具吸引力。債券價格過高、外國股市波動震盪往往更甚美股,而現金更不是好的選擇。
因為即使對美股沒有信心,其他資產也未必是好的選擇。儘管美債上半年大漲,跌破一票華爾街分析師的眼鏡,但隨著聯準會可望升息,債市面臨著實質的風險,現在進入債市的報酬機率頗低。
金融危機後現金為王的原則早已不適用。相信現金至上的人,不僅錯過了這一波漲勢,存在銀行裡也是沒有利息可言。
衡量股市價值是否被高估的方式之一,就是本益比。自 2009 年牛市開始以來,標準普爾 500 指數的落後本益比已攀了 33%,但相較於歷史記錄仍偏低。
根據 Bespoke Investment Group 的資料,自 1928 年以來,牛市本益比擴張中值為 66.7%。Bespoke 的分析師指出,目前的本益比看來,很難說多頭行情會在今年結束,也未必會看到顯著的拉回調整。雖然評價已升高,但較歷史平均仍遠。
過去當美國通膨與利率都達到如此低的水準時,股價評價都遠高於目前的水準。
不少跡象都顯示,美國已走出第一季因季候造成的經濟萎縮。5 月成屋銷售待完成件數大增 6.1%,為兩年半來最大增幅,新屋銷售則是飆升 18.6%,為 1992 年來首見。勞動市場也略見改善,今年以來,已有 140 萬筆新增就業,為 2006 年以來最佳增幅。
此外,本週美國鋁業與富國銀行等大型企業的財報,可能再為美股帶來新的漲勢。
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