網傳阿里欲收盛大: 真要跟騰訊死磕遊戲?

網傳阿里欲收盛大: 真要跟騰訊死磕遊戲?

魔方網 手機遊戲資訊站 2014-07-24 00:00


 

有傳言稱久別盛大各種發佈會的創始人陳天橋,將在Chinajoy期間出席盛大的一場發佈會。有人猜測,這場發佈會上將會公佈盛大被阿里巴巴收購,打包進這次近2000億市值的大型IPO中,據知情人士稱,實際上盛大與阿里巴巴資本層面的合作已正式簽訂。

根據這個傳聞,有媒體向盛大核實該消息,被相關人士再度否認。此前今年2月,曾傳出過阿里35美元打包收購盛大五大業務,2月份的這次傳聞曾被盛大公開否認,且此後,這所謂五大業務之一的酷6已經被出售。7月初,盛大遊戲公佈新遊戲將與阿里巴巴帳號打通,再次引起業內猜測。

此前則聽業界人士表示,已出資1億美元收購盛大遊戲5.6%股份的完美世界,在盛大遊戲私有化之後,或會成為盛大遊戲最後的接盤者。

這一系列傳聞,至少表示陳天橋或許真的有出售盛大的意願。但到底誰才會真正收購盛大呢?借用一句盛大遊戲CEO張向東今年2月的話:“怎麼不說騰訊收購了我們?很多公司收購我們都符合邏輯,360不也符合邏輯?”

考慮到阿里今年上半年累計出資近300億、連續12次收購的大手筆,以及阿里至今未在騰訊獨霸的遊戲業做重大收購的情況,阿里或許真有可能成為盛大的接盤者,而完美如果這次真的沒有被阿里撬盤子,完美成為盛大的接盤者也是非常有可能性。

如果阿里真的收盛大,這盛大剛退市拐個彎又回美股實在是過於折騰,且不說這一出,今天我們是要分析下阿里收購的邏輯,收購盛大是不是一個好生意?如何跟騰訊作戰?今天就來點評一二。

都想做擎天柱:阿里跟騰訊不斷買輪子

在變形金剛裡面,汽車人中輪子最多的要數領袖擎天柱,馬力大、輪子多、也是最威風,對於騰訊、阿里來說,都有強烈的做一哥的願望。
 


 

在2014年以前,騰訊一直騎的是自行車,車身就是QQ、以及新變出來的微信,兩個輪子分別是廣告、遊戲。騰訊Q1總收入為人民幣184億元,遊戲就占了103億元,而剩餘的就是廣告和增值業務。

在2014年以前,阿里一直騎的是獨輪車,車身是淘寶以及B2B的阿里巴巴、變現的輪子就是一個電商。

2014年開年前後,騰訊、阿里卯足了勁,就是不停的買輪子,看誰先變成擎天柱。

阿里的斬獲是,在移動端,用戶使用時間最長APP中,前十強阿里旗下移動端占6席位,分別是淘寶、天貓、支付寶、高德地圖、UC流覽器、新浪微博、阿里雲、優酷土豆。雖然單個應用DAU、MAU上,阿里沒辦法弄出一個可與QQ和微信抗衡的大應用,但阿里通過增加用戶使用時長,增加用戶的應用場景來實現生活圈覆蓋,這是阿里的收購邏輯。騰訊的收購邏輯也是如出一轍。

阿里跟騰訊打到現在,這線上生活圈收購戰已經快到了收尾的階段,大的可收購標的已沒幾個剩的。

阿里買盛大是不是好生意?

從生意的角度,阿里買盛大是一筆划算的生意,即使真如傳聞說,35億美元買下盛大、相比盛大遊戲私有化的19億美元差不多翻一倍,它依舊是個好交易。

用Q1的阿里、盛大遊戲的收入來算筆賬,以35億美元收購價格來計算(可能還包括盛大其他資產),收購盛大遊戲,阿里付出的代價是按1300億美元阿里估值的2.68%,換回了5.5%的利潤、以及8.24% 的流水,付出收購價在阿里市值裡面是小數,但換來的利潤、流水數占比卻高於付出,更何況阿里最終的估值可能會高達1800億-2000億美元,可能付出的代價就更小了。

可能有人會說,遊戲業務肯定不能按電商的市盈率來計算,但各位要想一想,憑什麼騰訊184億收入的103億遊戲收入、就要按騰訊的遠超過美股遊戲市盈率來計算呢?在一個更大的盤子裡面,要講清楚邏輯,要的是概念以及增長率。

如果一定要按利潤和合理的市盈率來算市值,那麼亞馬遜一個季度1億美元的利潤、卻要支撐1200億美元的市值,這幾百倍的市盈率如何解釋?而ebay一個季度6億美金的利潤是亞馬遜的6倍,但只有亞馬遜市值的一半。在資本市場,有時候概念、足夠的用戶量、高流水、增長率,在支撐市值方面比利潤更重要。而阿里只要有足夠的概念,收進來足夠多的流水和利潤,那麼通過這個概念就會如騰訊一樣講出一個美妙故事支撐高市值。

在盛大遊戲裡面放遊戲業務,就是價值19億,在阿里體系裡面放個盛大遊戲,有著阿里的帝國概念,那麼遊戲業務的價值就遠高於這19億。

收了盛大阿里又如何保持遊戲業務增長?並與騰訊死磕?

收入、利潤買進來,但如何保持增長,是阿里收購盛大需要解決的問題,這有兩個問題要回答。

第一,阿里有沒有認真做過遊戲業務?這部分流量價值是否真正釋放過?

目前來看,阿里這十多年真沒認真搞過遊戲業務,可能是受馬雲那句老話“不做遊戲”的影響,這部分使用者變現的潛力是看得見的,只是如何整合出來釋放。

騰訊為了做遊戲,可以將核心流量資源拿出來力推,阿里是否有可能整合出足夠多的資源來輔助遊戲業務,這是考驗阿里的問題,包括移動遊戲也是如此。要真的靠遊戲來實現有效的大規模變現,阿里需要一次可能傷經動骨的內部架構調整,正如騰訊,敢對自己架構多次動大手術,阿里敢還是不敢,相信馬雲是有這個膽量的。

第二,盛大業績下滑,是盛大的問題,還是缺乏流量資源的原因?

盛大在2013年年中到2014年年中,或許是為了私有化的考慮主動在放慢自己的花錢收錢速度,回避了多次端遊的硬仗,希望在手遊上以較小單價試圖突破。而過去幾年來看,所有端游廠商被騰訊壓制的原因就是流量的瓶頸問題。在有充分流量支援的情況下,像百度、360、YY,都在快速提升自己的遊戲業務收入,那麼對盛大來說如果阿里提供有效的流量支援,放大遊戲收入是可行的。

但阿里要做到與騰訊一樣百億級的遊戲收入,這個難度相當高。當年騰訊為了在遊戲業務上追趕盛大、巨人等公司,用了幾年堅苦卓絕鬥爭,如果阿里真的收購了盛大、真的希望靠遊戲做出一個新的收入變現的大輪子,那麼第一阿里要給遊戲業務足夠的試錯時間、同時保證穩定的流量投入,做遊戲靠產品,產品無論是自研還是代理都需要花時間來搗鼓,這個時間可能是幾年。

馬雲同學,你有耐心等下去麼?
 

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