【鉅亨網編譯許家華 綜合外電】
自美國經濟復甦之初,就一直受全球經濟問題困擾,歐債危機、中東的「阿拉伯之春 (Arab Spring)」,以及日本 311 海嘯等,這些均對美國成長有不同程度的負面影響。
現在又再次出現警告跡象。
自歐元區爆發主權債務危機以來,該地區經濟腳步一直一拐一拐,本周四官員公布,歐元區復甦腳步甚至在第 2 季整個停下來了。歐洲的經濟發電廠德國和意大利經濟雙雙萎縮,而歐元區第二大經濟體法國也經濟遲滯。
在全球第三大經濟體─日本公布第 2 季經濟成長較前季下降 1.7%,年率下滑 6.8% 之後,歐元區隔日傳出經濟表現遜於預期的消息。
更甚者,中國經濟第 3 季開端也顯現出放緩的跡象,中國 7 月份的零售銷售、投資、工業生產和新放貸金額均較前月走疲。
總而言之,自東方到西方所有令人失望的消息都增強了這個說法──今年全球經濟成長將遲滯緩慢,這也提高了海外經濟問題拖累美國復甦的風險。
外貿預計將是美國成長的阻力,倘若烏克蘭和中東的地緣政治緊張情緒升溫,一切可能變得更糟糕。
最好的情況是,美國經濟只得自力更生。
研究與諮商公司 IHS Inc 全球經濟部門資深研究主管 Sara Johnson 表示:「這訊息很明顯──今年全球經濟不會有什麼加速。」她今年初時預期,今年全球成長不會超過 3%,但之後又下修為 2.8%。
Johnson:「我預期成長將令人失望,儘管我們算是脫離經濟衰退。」她指出,全球經濟成長如果低於 2% 就可以視為衰退了。
儘管歐元區第 2 季表現黯淡,但分析師卻不擔心歐債風暴再起,除了有歐洲央行的保證,經濟結構改革也發揮了成效。
華盛頓彼得森國際經濟研究所資深分析師 Jacob Kirkegaard 表示,曾因經濟衰退而受創的西班牙和荷蘭已經撥雲見日,而歐債危機新亮點──希臘和賽普勒斯的經濟也似乎已到谷底。
歐元區大型經濟體之中,幾乎沒有分析師會擔心德國。德國第 2 季經濟較前季萎縮 0.2%,這部份是天氣因素,因為德國暖冬使得第 1 季營造業和其他產業活動增加,搶了第 2 季的經濟產出。這情形剛好與過了一個寒冬的美國相反。
但法國和意大利就完全不是這麼回事。這個歐元區第二和第三大經濟體的成長預期黯淡,因其領導者均無法在勞工和其他結構性疲弱點上進行基本面的改革。
Kirkegaard:「雖然歐元區危機不太可能再興起,但在可預期的未來裡,歐洲成長將非常緩慢。」
再加上烏克蘭衝突,這已導致歐盟制裁和俄羅斯的反制裁,加深了通縮恐懼。
歐元區 7 月份通膨僅只 0.4%,一些分析師擔心,俄羅斯禁止進口歐元區農產品,恐怕會導致歐元區糧食產品供應過剩,進而引發歐元區內物價下跌。
跳回到日本,在經歷 4 月 1 日調升銷售稅之後,日本經濟預計第 3 季重返成長,但分析師預期第 3 季僅有溫和成長,就像歐元區一樣,幸運的話,今年也頂多看到 1% 的成長。
中國方面,今年雖預計成長 7.5%,但因房市修正和鋼鐵與其他基礎工業產能過剩的問題,前景也烏雲密布。
其他開發中經濟體恐怕也對美國經濟愛莫能助,例如巴西,其經濟成長也普遍放緩。Moody's Analytics 首席經濟學家 Mark Zandi 表示:「我們將無法自新興市場嚐到同樣的甜頭了。」
由於全球成長委靡,美國經濟又再次成了全球經濟的火車頭,今年初美國復甦停滯,肇因於全球放緩,但美國第 2 季隨即大幅反彈上升。
經濟學家盼望,美國這延續到第 6 年的復甦能在未來幾季維持較高的成長率,約莫 3%。
但 Fed 副主席 Stanley Fischer 本周演講時表示,過去幾季來自全球的阻力已挫傷出口和企業獲利,數次壓低股價並對企業和家庭財務決定造成壓力。
「年復一年,我們已變得必須在年中、短短兩季就要解釋,為何全球成長率會低於預期。」
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