【鉅亨網記者許庭瑜 台北】
印度股市延續了2014年初以來的成長動能，今年以來截至7月底MSCI印度10/40指數上漲了24.26%，主要受惠於大選行情。加上新上任的穆迪政府對於推動基礎建設有相當的決心，且印度第二季GDP成長維持在4.6%、工業生產率也有3.93%，都看得出印度經濟加速的潛力。
新政策若尚陸 有利2-3年股市表現
法國巴黎投資認為，一旦新政府發表關鍵的通膨和就業相關政策，勢必會加速中長期的經濟成長。就業機會的創造在如印度這樣人口眾多的國家中格外重要，不僅可以刺激消費，更可帶來更多的國內投資，進而引領印度進入正向的成長循環。因此，儘管印度可能受經濟復甦速度不如預期影響而短線波動，中長線而言，仍相當看好未來兩、三年的印度股市表現。
目前市場的關注焦點為新政改革。從穆迪政府的初步措施與演說中可以看出他們急欲實踐競選承諾的決心。例如其率先實行的鐵路票價調漲，被視為增加印度鐵路業者營運資金的里程碑。
有趣的是，乘客票價的漲幅高於貨品，因為根據歷史經驗政府往往傾向調漲貨品載運票價，添加鐵路業者的負擔。從這項可能不受消費者歡迎的政策可以看出政府試圖提高鐵路業競爭力進而帶動基礎建設的決心。
從兩項指數可以看出目前的印度深具經濟加速的潛力。首先，印度第二季的GDP年增率維持第一季水準達4.6%；其次，工業生產年增率由三月的-0.5%成長至六月的3.4%，第二季平均更達3.93%。另外，印度央行用來衡量通膨率的消費者物價指數由五月份的8.3%降至六月份的7.3%，印度儲蓄銀行也維持其利率政策，將未來1-2年的通膨柱標定在6-8%。
新政府深具經濟改革野心 中長期成長動能可期
莫迪政府自上任以來，已積極展現其實施經濟改革的決心。起初，他們聚焦於簡化決策流程，不只廢除所有部級組織，更解散影響印度經濟發展數十年的中央計劃委員會，代之以更現代化的架構，增進政府效率。秉持著相同的精神，印度能源部改為囊括電力和煤氣事業，可望促進整體成效。商務部則批准基礎建設企業發行30年期的債券，協助其籌資。
從7月10日公佈的預算案中，投資人便可以看出莫迪政府推行刺激改革方案的先後順序，更重要的是其如何在經濟成長和財政赤字間取得相當的平衡。儘管當中並沒有針對如津貼制度的變革等特定議題做詳盡的說明，莫迪政府仍成功地凸顯其欲透過增加國外投資和基礎建設支出增進經濟成長並且維持財政收支平衡的決心。
除了預算案所揭示的經濟議程，決定性的政策亦是未來幾個月推升經濟成長和股市的重要因素，特別是在雨季降雨不足的環境下。六月份雨季的降雨量低於同期平均43%，可能導致最近幾個月內包含食材在內等的原物料價格攀升。
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