讓你的投資見樹又見林
選擇看似安全的銀行定存,或利率跟通貨膨脹勉強可打平的公債,這通常是溫水煮青蛙的族群,誤解了投資安全的意義,以為本金的不波動就是安全,而忽略了真正要達到財務安全,需要擊敗物價膨脹所影響購買力的侵蝕,這就有必要將部分資金進入有成長性的工具,只要給個合理的時間,例如十年以上,就會發現銀行的定存「短期很安全,中長期非常危險」,而股市剛好相反,短期看似危險,但長期非常安全,而且有成長,哪一個對你比較重要呢?
不敢進場的朋友,一定要找出自己的盲點,讓足夠的證據或透過專業的協助,來解開這個盲點,如果不採取行動,除非你的資產豐厚,不然難以對抗未來購買力下降的威脅,而這是我們最擔心的,因為那時你已經沒有時間再做規畫和反應。
使用標普500或台灣0050這樣的指數基金,至少可以得到三項重大福利:
一、節省時間成本,將管理個股的時間投入你的專業和生產,再將這份收入進行投資,有較高的產值和效益;二、避免昂貴學費,投資的經驗不可能憑空得來,通常要交學費,而偏偏投資不同於其他的競賽,下棋輸了明天重來,棋盤上的子兒一個都不少,投資完全不一樣,輸掉了一半,你要百分之百的成長才能打平,這當中沒有人平白給你錢財和資源,一失足,有時未必還有資源再讓你站起來,這殘酷的事實,許多人還不理解就已投入,不使用個股,上面的兩大陷阱就可以避免;三、大幅提高成功機率,只要有十年以上的投資期,以上的兩項指數型基金,都是掉下去還會彈回來,立於不敗之地,也大幅提高了成功的機會。
股市當然也有它的缺點,例如短期價格的劇烈波動,這會讓人卻步,特別是接近退休時,所以要充分把握人生某一時段,可以禁得起股市短期震盪的黃金期,把握這十五到二十年的時間,可以有較多的資金能進入標普500,打下基礎,如果可以承受風險時,卻選擇過度保守,那麼就像該搭飛機的旅程,卻選擇了步行,緩不救急且難達目的。
台灣股市長達二十五年在區間整理,所以長抱不動的做法難有優勢,這形成了多數台灣投資者短進短出的習性,但若投資美股,這思維要略調整,避免為了抓完美時機,反而錯失了在場內累積成長的契機。阿甘投資法的兩個不同時段的數據在在證明,就算碰到百年罕見的股災,只要有二十年的投資時間,有下列兩種效果:
一、再倒楣的人,只要持續投資全球有競爭力的市場,依然可以獲利;阿甘投資法顛覆了許多人的認知,二十年的投資下來,極端好和極端壞的投資,兩者成果的差異並沒有大到多數人的想像,所以不花時間待在場內的做法,所省下來的時間和精力的整體效益,不會低於找尋完美時間點的操作,畢竟股市再行,你不在場,也不行。
二、小兵可以立大功,再小的資金都可以發揮功效;適用多數人,特別是剛進社會的年輕朋友,要好好利用,投資可以涓滴成河,許多投資者失敗,是大錢賺不到,小錢看不上,錯失了小錢持續累積成長的時間。
就如同巴菲特所說,找一個濕漉漉的草地和一個夠長的坡,美國的標普500就有這味道,你只要避開一夜致富的迷思,讓我們重溫一下:截至2014年8月底,你手邊的20萬美元投入標普500,過去十年會成長1倍,過去二十年成長了6倍,達到123萬美元,過去30年成長了23倍,達到475萬美元,以上的成果,投資報酬並不需要很高,年複利分別為:過去十年的是7.25%,二十年的是9.55%,三十年的是10.81%,這個數字會讓許多人訝異,致富的年複利根本不需要20%,長期連15%的年複利都是高難度的。
追求合理投資報酬的人,比較不容易受到傷害,因為高速的結果容易翻車,如果你的目標只是千萬富翁,那麼勤儉再加上合理的投資報酬,只要照著本書的方法做,那千萬富翁絕對不是問題。
股市是經由人的操作,只要有人的地方,就有情緒的因素,而貪怕的反應又讓股市在漲與跌、高與低之間都做一個極端的搖擺,甚至在超漲和超跌的階段,都戴上了偽裝的面具,看不清這個特質和現象的投資者,通常要付出慘痛的代價。
所以能利用這鐘擺現象,抓出「相對」高低點的,則是多了一層保護,特別是在台股,所以介紹了三種相對高低點的判斷,從數據來看,這做法是有效的,至於美股的高低點判斷則稍微困難,因為它不是在區間整理,標普500每隔一段時間就創新高。
投資大師彼得.林區就曾經做過這樣的推算,如果每年持續固定在1月30日投資1,000美元在標普500,五十二年後這52,000美元的本金會成為355萬美元。如果股市每次下跌超過10%,則機不可失,再增加1,000元的投資;在這五十二年當中,一共有31次的紀錄,總投資金額則為83,000美元;五十二年後的效果更驚人,本和利將高達629萬美元。
所以就算不會判斷鐘擺的高低點,使用阿甘投資法,或者彼得.林區下跌10%再加碼,這兩種做法中長期都可看到不錯的效果,如果還能夠注意美國長期合理的本益比,做適度的加碼和減碼,若還能進一步懂得資產配置中神龍擺尾的運用,效果可能會更好。
運用阿甘投資法簡單達陣
在現實的投資世界裡,其實有兩大族群,一種是像阿甘一樣,選擇一個他相信的市場,然後就持續的投入資金,也彷彿不知道下一塊吃到的巧克力是什麼味道,雖然無法掌握下一個投資環境的變化,但不會因此而停止。第二種是要找到他覺得可以付出的對象才付出,投資也一定是等經濟學家確定,天空都沒有烏雲的時候才採取行動,如果那麼在乎進場的時機而錯過了成長的時間,有可能因小失大,那就不見得是對的選項,如果投資的對象是單一股票、某單一產業,或單一或還不是實力堅強的國家地區基金,這樣的顧慮還有點道理;但依現在我們所選擇的市場或產品,如美國的道瓊、標普、全球股票基金,或全球股債混合指數基金,是這個方法所選擇的投資標的,這一類型投資標的像橡皮球,掉下來確定會被彈回的,那麼就要選擇阿甘式的投資方式。
阿甘的投資法跟市面上所說的投資成本平均法有一點不同,雖然都是持續性的投資,不管股市漲跌,但最大的不同點,多數的投資機構,對投資對象沒有嚴格限定,彷彿適用所有的共同基金,而阿甘投資法則只有嚴格選定美國的道瓊和標普500,勉強可以做第二種考量的全球指數基金以及全球股債混合的指數基金。對台灣投資者而言,可以考慮和台灣的指數基金代號0050混搭,這個部分書中有深入討論。至於如何進入美股選用道瓊和標普500的ETF書中另有章節,你只要跟著方向走,就不會離目標太遠。
(摘自商周出版 《每年10分鐘,讓你的薪水變活錢》「登高後的再回首──見林也見樹」一文)
作者簡介
闕又上
闕又上先生1957年生於台灣,1985年赴美,現任美國又上成長基金操盤手和總經理,過去的投資管理生涯中,歷經了幾次重大股災和美股失落十年的挫 敗,特別是2008年金融海嘯幾乎被打趴在地上,失敗後再成功的經驗彌足珍貴,他是敗部逆轉勝的見證者,除了投資管理人(Fund Manager)這個專業以外,他同時也是擁有25年實務經驗的財務規劃師(CFP)。
1990年在美國創立又上財務規劃管理公司,10年後成立了少數華人在美國立案的共同基金,成立初衷是有感于「華爾街不缺資金,但卻東方人面孔」,他 希望在異國的不同領域都有華人經過努力和奮鬥,交出一番成績,25年後路透社對他做了報導,標題是「無名小子如何擊敗華爾街」(How a little-known stock picker beat Wall Street)。
除股市外,闕先生在人生道路上也有困頓挫敗的經歷,因而獲得人生整體財富的體悟,他的心願是藉由寫書,能夠推廣正確投資的教育,進而幫助更多的人早日達到財務自由,並瞭解除了有形的財富,家庭、健康、朋友以及心靈,追求人生這五個球的整體均衡才是真正的財富。
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