【鉅亨網李家如 綜合外電】
當美元三月升勢裹足不前,部分投資人已開始轉為買進其他遭打壓資產,以期獲利。即使至今已時隔兩個月,這項策略仍是贏家。
根據《MarketWatch》報導,許多交易商開始增加對於歐元、原油與其他投資的下注,在先前美元強勢大漲時,上述資產價格明顯遭踐踏。
讓交易商態度開始出現轉折的原因,主要是有部分跡象顯示,日前在歐洲所推出的空前刺激措施已開始見效,帶動當地信貸與製造業。而身為全球最大商品買家的中國,同樣推出一系列計劃試圖穩住經濟情勢。
不過在投資人心中,當美國經濟復甦的態勢再起,加上聯準會調升息態度更趨明朗,接下來美元將繼續恢復向上進攻。「美元是個很擁擠的交易市場,但這基本上有其道理。」基金經理人 Michael Collins 表示:「也許是市場過於看好美國經濟成長,以及過於看淡歐洲、新興市場與原油。」他表示,目前近幾個月來他已調整美元的投資,並增加歐元投資部位。
自今年三月份低點以來,歐元兌美元已升值超過 8%。在美國四月份零售消售數據低於預期的成績公布後,美元在本周三跌至自今年一月以來最低點,而商品期貨價格持續上揚。市場擔心,美國經濟在今年第一季後恐怕仍站不住腳。
其他貨幣方面,包括挪威克朗俄羅斯盧布升勢驚人,前者自今年三月份起已升值 11%,後者漲幅則超過 20%。用以追蹤二十多個商品價格的標普高盛商品指數 (S&P GSCI) 目前來到自去年 12 月以來的最高水準,主因受到原油、銅、糖等商品自多年低點反彈。
在美國一連串疲弱經濟數據公布後,讓聯準會在今年六月升息的臆測越發不可能,包括歐元、原油與其他商品的價格則開始反彈。這顯示美元的吸引力已降低,投資人紛紛尋找其他項目以期強化收益率。
由於原油多以美元計價,當 2014 年下半年美元走強,這使得原油價格在海外更加昂貴,迫使需求降低。但目前油價已大幅下跌,能源企業為推升油價勢必會降低生產量。在產量降低後,未來原油價格漲勢勢必可期。
興業銀行大宗商品研究主管黑格 Michael Haigh 認為,原油價格將持續攀升,建議客戶可買入加幣與俄羅斯盧布,因為這兩國皆為大型石油生產國,該貨幣往往會在油價飆漲時跟著受益。他也建議客戶可以買入針對能源企業設立的指數股票型基金 (ETF)。
布朗兄弟哈裏曼銀行 (Brown Brother Harriman & Co.) 策略師 Marc Chandler 則警告,近期歐元走高主要是因短線投資人對空頭頭寸進行平倉所致。他認為,目前歐元仍較其歷史高點低了 30%,一旦接下來美國經濟找到其立足點,加上聯準會升息之日接近,歐元兌美元可能會走低。
在此同時,中國的經濟刺激措施針對的目標較為狹窄,未能大幅提振大宗商品需求。他認為強勢美元、原物料需求疲弱等態勢將繼續,無法維持對商品價格一向敏感的新興市場漲勢。
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