【鉅亨網編譯郭照青】
根據MarketWatch分析報導,美國股市大跌的機率已然偏高,且還進一步上升。
諸多警訊已自美國股市中發出,其中之一便是,僅有少量股票支撐著大盤股市。在紐約證券交易所(NYSE),上周僅有4.5%的股票上漲至52周新高點。但亦有約4%的股票,下跌到了52周新低點。然而,NYSE股市上個月仍創新高點至18351點,周一收於18040點。
根據Fosback投資通訊編輯福斯拜克(Norman Fosback)指出,創新高與新低家數的比例,如此接近,絕非健康。
「正常情況下,股市可能有大量股票創一年新高,或大量股票創一年新低,但不會兩者同時出現,」福斯拜克在他的投資書籍「股市邏輯」中寫到。
近來股市指數的背離走勢增加,亦非健康的寫照。最為眾人矚目的,或許就是道瓊工業指數與道瓊運輸指數。過去六個月,道瓊工業指數屢次創新高點,而道瓊運輸指數卻告下跌。結果,出現了今日的特殊情況,即道瓊工業指數接近52周高點,而道瓊運輸指數卻較52周高點低了10%。
為了統計此一差距是多稀有,分析師研究了道瓊平均指數成立以來的歷史走勢。結果發現,自1890年代末期以來,今日這般的背離走勢,另外還出現了33次,或每三至四年出現一次。上次係出現在2007年9月,即2007年10月多頭市場高點的前一個月。
好消息是,並非以往33次背離走勢都引出了空頭市場。但壞消息是,有許多次確實引出了空頭市場。在這33次中,有12次,其後六個月內,股市大跌了逾20%。平均而言,在這12次案例中,出現今日這般背離走勢後第62天,空頭市場開始展開。
假設以往可以借鑑,則評估今日股市風險的一種方式應是:有超過三分之一的機會,一次重要的空頭市場將於二個月後展開。
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