【鉅亨網編譯許光吟 綜合外電】
許多大宗原物料商品在經過過去一年以來跳水式的崩跌後,價格幾乎腰斬,以 WTI 紐約輕原油為例,在過去一年以來已跌掉 43.58%,但目前市場許多分析師認為,原物料商品的底部區似乎已經到來。
據《Financial Times》報導,隨著過去一年以來市場廣泛擔憂美股估值已經過高,再加上美國聯準會 (Fed) 即將啟動升息恐為美債市場帶來風險,原物料市場成為這波輪轉中率先下跌的金融市場。
但目前許多投資人和市場分析師已經開始翻多。太平洋投資管理公司 (PIMCO) 投資組合經理 Nic Johnson 就表示,原物料市場現在很可能已經是絕對低點或是相對低點,PIMCO 認為原物料市場非常可能已經觸底。
然而,這次的觸底恐怕並不意味著原物料商品將迎來一波報復性反彈。巴克萊 (Barclays) 原物料商品研究部負責人 Kevin Norrish 說道:「的確市場很可能已經進入了底部區,但是這個底部區恐怕將是個長期底部。」
而這其中很大的一個原因就是中國。中國在過去以來一直是原物料商品的大宗消費國,但現在中國面臨到經濟放緩、需求降低的當口,原物料商品價格如果要回升,恐怕也不是這麼容易。
寶盛銀行 (Julius Baer) 原物料商品研究部負責人 Norbert Ruecker 對此表示道:「市場現在需要另一個中國,但我還沒看到。」
而為何許多分析師及投資人認為原物料商品的價格已經觸底?
主要是目前來看,許多原物料商品的價格皆已跌破生產商的生產成本,而無法獲利的生產商,也只好被迫削減產量作為因應之道。
據 Investec Asset Management 投資組合經理 George Cheveley 表示,現在已經不僅僅美國頁岩油業者開始大幅減少原油產量,其他的原物料商品如:鋅、鎳、銅等也都已出現大幅減產。
但由於原物料商品的崩跌只持續了一段時間,這並不代表這個市場即將迎來一波超級多頭行情。據哥倫比亞大學 (Columbia University) 的一項研究顯示,將數據追溯回十九世紀的原物料商品價格,研究發現原物料商品的週期通常長達 20 到 40 年之久。
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