北京2015年11月20日電 /美通社/ -- 藝龍（NASDAQ: LONG）近日對外公佈了2015年Q3未經審計的財報，其中可以看到幾個核心信息：第一，Q3收入為3.07億元人民幣，較去年同期的3.02億元人民幣增長了2%；第二，住宿預訂間夜數量約為1,120萬間夜，與去年同期約940萬間夜相比，同比增長了19%，且住宿預訂業務收入占總收入的比例從去年同期的84%增至2015年第三季度的92%；第三，移動客戶端客房間夜數量在藝龍自有品牌下間夜數量的占比超過了75%；同時，藝龍移動客戶端應用的累計下載量達到了約3.9億；第四，淨虧損達1.56億元人民幣，同比擴大。
這些信息預示著什麼，下面進行一一解讀。
收入轉入正增長，住宿預訂再次鞏固主營業務地位
2014年第四季度及2015年前兩個季度，藝龍收入同比下滑分別為6%、14%和25%，今年Q3是連續三個季度收入下滑之後的首個增長季。
藝龍 CEO 江浩曾表示：「我們高興地看到收入在過去連續三個季度的下降後，在第三季度重新恢復了增長。面對急劇變化的中國市場，我們將繼續在移動產品、技術團隊和推廣促銷上投入以實現穩固的間夜增長率。」收入轉入正增長對藝龍來說確實是一個值得開心的事情，無論是對自身團隊還是對投資者都算是正面激勵。
初步分析，第三季度藝龍收入正增長的主要原因之一是其在市場競爭環境良性回歸的影響下，減少了在高端酒店的補貼支出，優化了公司的資源分配，注重投入產出之間的平衡與效率。
高端酒店預訂曾是幾大在線旅遊公司的必爭之地，大量資源投入進去後，價格戰打得異常激烈，市場呈現血拼狀態，但產出卻不盡如人意，對收入增長的拉動作用相對較小。現今，先有攜程入股藝龍，後有攜程投資去哪兒，OTA 行業的整合正是因為企業意識到了價格戰的無窮後患，花錢買份額並非長久之道，再說現在也不再是「你大你就牛掰」的時代，美團等團購企業的進入對 OTA 行業的影響不可忽視。OTA 行業內的融合也可以說是一個必然的態勢，是這個行業成熟的標誌，當然，這也為市場競爭環境的良性回歸提供了可能，這也是我前面提到的，藝龍正是受益於市場環境的改善以及順應市場大環境的積極態度。
藝龍收入轉入正增長的原因之二當然就是住宿預訂量的增長。
藝龍在多次公開場合都曾明確表示將繼續發力住宿預訂領域，2015年Q3住宿預訂間夜數量約為1,120萬間夜，與去年同期約940萬間夜相比，同比增長了19%，且住宿預訂業務收入占總收入的比例從去年同期的84%增至2015年第三季度的92%。藝龍的簽約酒店數已從去年三季度的15.5萬家增加到今年三季度的30萬家，同比增長94%。第三季度有超過6.5萬家酒店和客棧，使用藝龍投資的公司開發的基於雲端和支持多外部設備的免費「雲掌櫃」和「住哲」酒店庫存管理系統。
住宿預訂業務再次鞏固了其藝龍主營業務的地位，藝龍在業務上採取了向縱深發展的策略，專注垂直業務做精做細，期望在住宿預訂領域建立更強的競爭力，這也驗證了藝龍一貫對外的說法，還是要堅持做住宿行業的預訂專家。
移動端現亮點，戰略中心轉移明顯
藝龍的移動端數據也是本季度財報的看點之一，Q3藝龍移動客戶端客房間夜數量在藝龍自有品牌下間夜數量的占比超過了75%，同時，藝龍移動客戶端應用的累計下載量達到了約3.9億。快速的版本更新以及專項促銷活動使得藝龍旅行網APP具有更好的適用性以及用戶體驗。
在移動端瘋狂增長的同時，必然伴隨著各種開發成本、服務成本的增加。藝龍Q3服務開發支出是與技術、產品供應有關的支出，包括藝龍移動客戶端和網站的開發，以及供應商維護團隊的支出。服務開發支出占收入的比例從去年同期的25%升至2015年第三季度的30%。相信這其中有很大一部分是用在了移動端的技術開發與服務上，持續增長的開發投入是業務增長的必要基石，這也可以看做是藝龍轉移移動住宿領域的決心。
藝龍在收入增長由負轉正的同時，已變身為一家移動在線旅遊公司，業務重心已轉至移動端。
淨虧損雖同比擴大，但季度環比收窄
本季度藝龍雖淨虧損1.56億元人民幣，但從2014年四季度之後的三個季度，藝龍虧損分別為2.07億元，1.81億元，3.56億元，本期財報虧損已有大幅收窄。當前OTA的價格戰雖然已偃旗息鼓，但過去一年燒錢大戰帶來的負面影響仍然存在，首先是酒店預訂毛利率持續下滑，市場競爭環境仍在改善中。藝龍本期財報虧損收窄，可視作市場正向發展的一個標誌。
騰訊私有化要約或造就首支A股上市OTA
今年8月，藝龍對外公佈其收到來自騰訊的私有化要約，騰訊希望以每股18美元的價格收購除攜程、鉑濤母公司和騰訊自己等藝龍股東外的全部藝龍流通股。這筆交易如果完成，意味著藝龍將從納斯達克退市，有很大希望成為首支登陸A股市場的OTA股票。騰訊的介入將使得藝龍的命運出現戲劇性變化，目前藝龍並未拒絕這一要約，已成立私有化評估委員會對該筆交易進行評估。
綜上，如前文提到的，今年幾起OTA之間的融合與歸並，證明整個行業內的大多數人都意識到惡性競爭帶來的後患，贏者通吃的時代已經過去，單靠簡單粗暴的資本投入來獲得壟斷市場地位已無可能，融合歸並的目的在於做大市場，去做增量市場，而非在現有的存量市場中拚個你死我活。這一認識所帶來的直接結果導向，使市場進入良性競爭階段已成為可能。
整個OTA行業的整合態勢，反倒給藝龍專注在線旅遊細分領域提供了絕佳機會，而這個細分領域就是移動住宿預訂。在維持原有住宿及酒店資源優勢的基礎上，藝龍不斷將用戶引至移動端，為移動用戶提供更好的服務，呈現更專業的形象，藝龍要成為移動住宿預訂專家的思路逐漸清晰。本季度住宿預訂移動訂單占比為75%，這更讓藝龍堅定了在這條路上走下去的決心。未來隨著行業良性競爭漸入佳境，藝龍過去幾年身負的壓力將逐漸減小，收入將重回正增長軌道，虧損狀況也將有所好轉。
在線旅遊擺脫往日的惡性競爭模式，進入良性發展環境，對整個行業來說是一件好事，藝龍絕對是其中最大的受益者之一。從財務狀況來看，藝龍收入開始增長，虧損收窄，經營情況出現好轉，移動端戰略落地有力，這些好的跡象將在Q4得以延續，藝龍苦盡甘來的日子已經為時不遠了。
（文章出處：百度百家 http://gejia.baijia.baidu.com/article/237347；作者：葛甲）
