◎蔡明彰 CSIA
叫它第1名，越南2015年經濟成長率飆上5年新高6.68％，超越官方目標的6.2％，2016年可望站上7％，超越中國為亞洲GDP成長最快的國家。
越南高速經濟成長歸功於外資大力投資，出口暢旺及內需消費火熱，這是良性經濟循環。12個月出口成長8.1％，進口勁揚12％，外人投資145億美元創新高，年增17.4％。進出口、外人投資成長率都超過GDP成長，表示越南經濟還在向上攀升，加入TPP更帶來龐大商機。在越南設廠的越概股將取代在大陸設廠的中概股，成未來幾年台股大熱門。
成衣、製鞋長多
外人投資多為加工出口產業，也推動越南的出口，包括三星在內的外商投資出口額占越南總出口營收達7成，成為推動越南經濟的火車頭。對比中國2015年1～11月出口年減3％，可見亞洲的製造工廠已轉向越南。不要以為越南出口暢旺，只有成衣、製鞋的儒鴻(1476)、聚陽(1477)、寶成(9904)、豐泰(9910)、F-鈺齊(9802)受惠，從事內需的衛浴產品凱撒衛也沾光。外人投資增加當然帶動住房需求，加上越南政府放寬外人購買不動產，衛浴設備需求大好，凱撒衛在國內是第3大品牌，到了越南僅次於TOTO為第2大品牌。國內在2016年2月底前刺激消費，省水馬桶補助2000元，每戶最多可申請2個，凱撒衛11月營收2.06億元創歷次次高，估Q4單季EPS將超過Q3的0.97元而上看1.1元。全年估3.3元，較2014年2.51再成長3成，如果該公司沒有深耕越南市場，請問在國內嚴厲打房下如何EPS成長？
不要小看馬桶在開發中國家經濟成長扮演的角色。大陸觀光客大量湧入日本，買電子鍋、電動牙刷外，最熱門是買免治馬桶。結果鬧出笑話，陸客搶買的松下馬桶產品，居然是杭州製造(但不在中國銷售)，在網友稱為「馬桶蓋日本自由行」。大陸人均7千美元，出國買馬桶，越南人均更低只有1900美元，不可能出國買馬桶，但收入增加在自己家裡裝設衛浴產品。
凱撒衛、廣隆高殖利率
凱撒衛2015年配息1.8元，配息率70％，估2016年配息2.3元，若成本買在40元以下的殖利率近6％。還有打入越南鉛酸電池市場的廣隆(1537)，2014年EPS 8.09元，配發6.5元股息，配息率80％。………
