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施羅德:預期台灣景氣U型復甦 台股中小型股原力覺醒

鉅亨網財經
施羅德:預期台灣景氣U型復甦 台股中小型股原力覺醒

【鉅亨網記者陳慧菱 台北】

施羅德投信今(19)日舉辦2016台股投資展望記者會,特別發布施羅德投信「台股領先指標」以此作為投資台股參考指標,預期台灣景氣會以「U」型的方式逐步走出景氣泥淖。另外,施羅德樂活中小基金經理人陳同力認為,未來投資台股應聚焦於中小型股的原力覺醒,因中小型新創企業較能抵禦全球景氣波動,且更具成長潛力,會是投資台股新主流。

正式發布「台股領先指標」  預言今年先蹲後跳    

施羅德投信於今發布「台股領先指標」,該指標為外資投信首創,希望藉此提供台灣投資人中長期投資台股的另一參考指標。陳同力表示,「台股領先指標」是綜合全球景氣、台股經濟發展以及企業獲利表現,製作全球集團內部投資台股的參考依據,而該指標因為以基本面做為根柢,因此往往能領先大盤、提供中長期操作建議,以落實「領先」之名。

而最新的「台股領先指標」,數值落在53.70。陳同力解釋,與上月的53.55相較,數值落在這個位置,顯示出指標已落底、有逐步攀揚的趨勢。雖不預期會有「V」型反轉的走勢,但預期台灣景氣會以「U」型的方式逐步走出景氣泥淖。

對應到台股表現,也與「台股領先指標」走勢呈現正相關,也就是預期台股於第一、第二季可能會比較波動,逐步打底,而至第三季,則可望見到緩步上揚格局。投資人需有耐心,但第一、第二季是好的布局時點。
 
台股投資新主流   中小型股原力覺醒

剛結束台灣總統大選,面對新政府,施羅德投信認為台股也會迎來新氣象。陳同力表示,比較全球以及亞太主要股市,可發現台股本益比約為12倍左右,居中不貴的價值,伴隨著幾乎高居全球主要股市中最高的股息率(約4%),可說是深具吸引力(資料來源:彭博社,Adjusted Positive Earning Ratio, Nov 2015)。此外,與歷史區間相較,台股的評價面是金融海嘯後最低,資金回補機率大增,放眼中長期,目前是不錯的布局時點。

而新政府上台,預期新領導班所著力的產業可能因此受惠,但總體來說,中小型股會是重點。先提及新政府所關注的產業,可望聚焦於生技醫療、環保節能,而箭在弦上的TPP概念股(The Trans-Pacific Partnership,跨太平洋夥伴關係)依舊看好;相反地,受到中國成長減緩的衝擊,對中國市場依賴度較高的產業較為不利,投資人需留意。

此外,陳同力特別看好虛擬實境產業,這個目前在電影《鋼鐵人》中已提供想像,未來即可成真,並且成為2016年殺手級的創新科技。根據預估,虛擬實境應用市場將成長迅速,至2020年,產值可達1500億美元,而2015年至2020年,年均複合增長率高達99%(資料來源:Digi-Capital, Trend Force, BI Intelligence,Nov 2015),可望成為全球最快速成長的產業之一,也能推升相關公司的未來表現。

撇開產業角度,陳同力最看好中小型股。他解釋,面對2016全球經濟不確定性大增,惟具產業創新、服務創新的中小型股,最有機會擺脫大盤指數的限制,創造出漂亮的成績單,而這類新創公司,大多集中在中小型股,包括虛擬實境(Virtual Reality)應用、汽車電子、物聯網與消費生活四大題材。因此看到,自102年12月至104年12月,外資(含陸資)連續24個月都是淨流入台灣中小型股(資料來源: OTC官方網站),影響所及,台股中小型股指數於2012、2013、2014以及2015表現皆優於大盤指數,可見中小型股可望成為投資台股的主流。

外資法人主導市場  台股基金很給力
 
只不過,就實際的操作策略上,施羅德投信認為未來投資台股,參與者將以法人為主,一般投資人不妨以基金介入較佳。因為目前看到,台股融資餘額現處於歷史低檔,顯見散戶退場,另外,外資法人自2012年後持續買超,開始主導盤面,因此台股盤面轉趨成熟,成為法人專業市場。

而由基金經理人操作的台股基金,績效亮眼,投資人不妨留意。單就看到2015年,149檔台股基金中、高達9成基金操作贏大盤;而在中小型股25檔基金中,創造了平均績效為1.8%的正報酬,同樣大幅優於參考指標的-8.1%,可見投資台股,以台股基金介入是不錯的選擇。

 

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『新聞來源/鉅亨網,Yes娛樂

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