羅尤美:2016年4隻黑天鵝 已進場者莫慌 定期定額應續扣款

羅尤美:2016年4隻黑天鵝 已進場者莫慌 定期定額應續扣款

cnYES鉅亨網財經新聞 2016-01-22 00:00

【鉅亨網記者陳慧菱 台北】

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,2016年已進入第三週,全球股市仍延續開年以來跌勢,短線未見止跌訊號。分析股市回檔原因來自於四大因素之影響,首先,美國升息及全球央行外匯存底流失,僅聯準會近兩個月基礎貨幣就減少4,000億美元(截至1/6),流動性緊縮引發風險性資產賣壓。此外,油價跌破30美元,也衝擊商品類股及貨幣走跌,人民幣貶值且賣壓更擴散至港幣匯價,引發市場對於中國經濟前景的擔憂。最後,沙烏地阿拉伯與伊朗斷交、北韓宣稱成功試爆氫彈等地緣政治風險,徒增全球市場不確定性。

金融市場大幅震盪加劇投資人對於全球經濟前景的擔憂,惟檢視基本面,國際貨幣基金本週出具的全球經濟展望報告預估,今年全球經濟成長率為3.4%,略低於去年十月預估的3.6%,但仍較去年3.1%成長動能加速,明年可望再加速至3.6%,其中已開發國家維持溫和復甦,新興國家以亞洲市場為最大亮點,另觀察美國已公布去年第四季財報者,獲利優於預期比例達75.5%,高於長期平均的七成,顯示基本面並未太過疲弱,股市的震盪走勢更多反應的是市場恐慌情緒與資金動能消長。

就投資策略而言,著眼全球經濟未有陷入大幅放緩的風險,建議投資人以靜制動,已進場者莫因恐慌情緒而貿然出場,定期定額者應繼續扣款,甚至可提高扣款金額或扣款次數,掌握低檔佈局累積較多單位數的機會。擔心市場波動者,建議逢反彈重新檢視投資組合,依據個人風險屬性做好股債均衡配置,股市部位首選基本面較佳的美國科技產業型基金,以及政策作多的中國A股與內需為主的亞洲小型股

對於屬性較為積極,希望可以承接跌深反彈機會的投資人而言,可留意油價加速趕底與VIX快速飆高的訊號,分批單筆承接。(1)原油價格:第一季可能持續震盪測底,但30美元以下將加速供給面調整,並非長期合理水位,股債最低點通常出現在公司債違約率觸頂之前;(2)恐慌指數與技術面:預期此波修正不致演變成系統性危機,VIX達40以上可視為滿足點,技術面超賣後醞釀反彈。此外,中國股匯市回穩以及G3央行政策方向穩定投資人對於景氣復甦的信心,才是市場能有效反彈走高的訊號:(3)中國:降準降息或者人行直接干預人民幣匯價,可觀察外匯存底變化,二月農曆春節銷售情況、三月人大政協兩會,以及深港通政策開通進程;(4)G3央行貨幣政策動向:聯準會可能放慢升息步調、歐日央行暗示可能擴大寬鬆。

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