美元回貶游資出閘，資金滿溢四處宣洩，外資大買現金殖利率好的台股，其中以連結美股關聯性最高的蘋果概念股，與汽車相關概念股最有潛力。
文．馮泉富
全球金融市場的發展仍圍繞在「錢太多」的主軸，資金滿溢然後被趕來趕去的情況，在美國暫不升息的決定後，更加不易立刻扭轉。
股債雙漲，全球被打入負利率的公債續增，美股創波段新高，紐約原油期貨十八日盤中再創反彈新高(41.2／桶)，游資持續流向各類風險性資產，連高收益債都漲，促使各能源等原物料相關公司趁機發債，借新還舊，讓債權金融機構的壓力得到紓緩，主要商品只剩美元指數大跌，也順勢增加了資金擁抱新興市場的誘因。
現階段美國升息的變數可以暫時擱在一旁了，美聯準會(Ｆｅｄ)調降今年升息次數，由去年十二月預期的四次、減為二次，同時下修美經濟成長與通膨預估，今年ＧＤＰ預估成長率，由2.4％下修至2.2％，涵蓋食品與能源價格的通膨率預估由1.6％下修至1.2％，並對全球經濟與金融情勢表示憂心，Ｆｅｄ主席葉倫在會後記者會表示，在經濟易受波動、全球成長疲弱，小心謹慎是應當的。
這些傾向鴿派的說法，意味Ｆｅｄ升息腳步會較原先市場預期更為緩慢。市場預估，以其鴿派立場來看，Ｆｅｄ今年可能只會升息一次，而且不會是上半年。因此，我們可以暫時將焦點拉回亞洲及國內。
外資買超慣性未改前 資金派對仍舊不散場
因聯準會緩升息，國際美元應聲下挫，亞幣全面走揚。在熱錢強力湧入下，新台幣近期恐怕也欲弱不易。由於外資持續匯入，新台幣漲勢猛烈，一周來(三月十四～十八日)強升4.3角(1.32％)，且周線已連四升。
美銀美林表示，現在對新興市場資產從中立改為加碼，富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯認為，美元指數進入修正周期，將吸引資金重返評價面具吸引力的新興市場股市。
近期亞股雖因漲多而指數出現高檔震盪，然亞股仍持續吸引資金流入。Bloomberg統計資料顯示，截至三月十五日止，近一個月外資對新興亞股全面買超，投資風險偏好回溫，台灣、南韓及印度買超金額最多。
具高現金殖利率優勢的台股，自農曆年後到三月十八日止，外資買超金額已達1640億新台幣，期貨多單雖有部分屬套利交易部位(市場估計約三分之一強)，但扣除之後仍是龐大，在這樣的慣性未被逆轉前，投資人不必預設立場，個股仍將繼續輪動，太早看空只是喪失機會。
問題來了！雖然資金未退，但台股加權指數波段漲幅卻不小(約14.9％)，後勢該如何看待呢？這不是台股獨有的問題，全球主要國家股市指數，自今年二月中旬以來，所相繼發動一波漲幅明顯的波段漲勢，累積漲幅著實不小，目前大多遭遇上檔頸線反壓，亦有碰上前波反彈高點壓力者，後續能否順利突破上檔關卡，仍須以美國股市為首的主要指數表現馬首是瞻。
以台股目前的位階來看，指數空間也許不大，但熱錢仍將繼續維持個股輪動的熱度，選股不選市的方向不變，我們先由美股近期漲幅領先的個股尋找線索。
蘋果與特斯拉蔚為指標
以美股本波漲幅領先的個股觀察，除了原物料相關的公司出現強力反彈之外，全球市值最大的公司Apple，由低檔上來也漲了約13.9％，截稿前來到105附近。由於蘋果供應鏈族群龐大，如果Apple能維持強勢，台股受惠程度將有較大的想像空間，加權指數挑戰九千點的機率就增加。當然，鴻海家族是領先觀察的指標，加上又有鴻夏戀的題材，容易吸引市場目光。
Tesla(特斯拉)二月十一日～三月十八日波段漲幅達54.6％。顯然，市場相當認同電動車的未來性，台股相關族群的市場評價未來將拉高。尤其本族群不乏一～二月營收突出者，如和大、F-貿聯、同致、胡連等都符合上週所提的選股條件。
例如和大(1536)，元月營收首度破五億大關，連續四個月改寫歷史新高，二月過年營業天數減少，但營收年增率仍達25.9％，創下歷年同期新高。
主要係五大客戶(BWA、Tesla、Eaton、Punch、BRP)拉貨力道持續，包括Tesla持續緩步提高每周產量(2016年開始提升至1600～1800輛／周)造成拉貨金額增加、Ford F-150持續熱銷等。目前和大積極切入未來新車型規格的認證，將讓暨有客戶訂單量持續增加，例如客戶BWA，其終端主要使用車種為Ford F-150，未來尚有F-250／350／450，訂單成長約20％、Tesla將成長60％(由2015年五萬台到2016年八萬台)、Eaton(終端用戶主要為北美重卡車款)估成長6％、Punch(終端主要為中國自主品牌業者)預估成長5％、BRP(終端主要客戶為歐系知名重機品牌業者)預估成長10％、歐系豪華性能品牌SUV車款將有完整年度出貨量之下，加上嘉義大埔美新廠第一、二條產線已正式開出，法人預估和大營收將逐季成長，持續改寫歷史新高，值得投資人長線關注。
F-貿聯獨家供應特斯拉電池管理線束
再舉一例F-貿聯(3665)，貿聯集團(BizLink)創立於一九九六年，總部設於美國加州矽谷(Fremont, California)，主要從事電腦周邊零組件、汽車、醫療、通訊、太陽能設備有關連接線材、連接器組裝、連接器產品之相關研發、生產，目前已成功切入汽車、醫療、太陽能領域，為國內連接器廠商中，少數可在「非3C」領域耕耘有成的廠商，為特斯拉旗下車種的「唯一」電池管理線束供應商。(文未完)
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