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英國《金融時報》報導，中國今年首季債務總額佔國內生產總值(GDP)比例達破紀錄的237%，遠超其他新興國家。經濟學家警告，這將提高金融危機爆發的風險，或令增長放緩期延長。
根據《金融時報》計算，截至今年3月底止，中國債務總額高達163兆元(人民幣，下同)，包括國內及境外借貸，主要由於中國為刺激增長而大量貸款所致。今年首季中國新增貸款達6.2兆元，按年上升50%，增幅為歷來最大。
報導指，中國目前的債務水平已遠超其他新興經濟體，並與歐美地區看齊。中國實際債務額已惹來關注，更令人擔憂的是其債務累積的速度，2007年底時中國債務佔GDP比例僅148%。據國際清算銀行(BIS)數據顯示，現時中國債務佔GDP比例為249%，與歐元區的270%及美國的248%相若，其他新興國家則為175%。
《星島日報》引述星展鄭思禎表示，中國信貸質素轉差，近期企債違約個案增加，更包括央企在內，令投資者對投資中資企債毫無興趣，一些中資企業發行新債計畫也要叫停。她指，違約情況增加亦受國企改革影響，坦言現時只是剛剛開始，違約情況料持續一段時間。
鄭思禎續指，有些中資有見及此，已轉到境外發行外幣債，如中石化集團正發行美債，上周中國飛機租賃則為發美債路演；然而，若人民幣再貶值，恐怕中資對發美債將「縮沙」，因計及掉期對沖人民幣匯率風險的成本並不划算。星展預測今年底人民幣將降至6.6兌1美元。
外電報導，中石化集團計畫發行3、5及10年期三批美債，發債總規模最少15億美元，所得資金用作再融資。雖然近期人民幣匯價回穩，但點心債市場仍是死水一潭，主要因為投資者仍然擔心人民幣還會貶值，暫仍未恢復對人民幣的信心。
中國正在深化國企改革，帶動未來3至5年併購活動增加，成為星展未來中國相關業務的新動力，星展現為多宗國企購併的財務顧問，除併購融資外，國企改革也有過橋貸款、項目融資、發債等。
另一方面，鄭思禎坦言，由於人民幣匯率風險問題，企業對借取外幣貸款態度較審慎，故企業貸款業務面對極大挑戰，冀國企改革及一帶一路所衍生的業務機會能抵銷相關負面影響；惟兩者的業務機遇需時3至5年來發展。
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