◎蔡明彰 CSIA
台股已進入Q1財報發布期,迄5月15日最後截止公告,這時間正好是新總統520就職附近,市場關注兩岸關係變化。我判斷蔡英文不可能公開承認「九二共識」,但務實作法與大陸維持友善,如此兩面手法是否為大陸官方接受?恐需要至少半年觀察期。
企業財報主導台股
因此520後兩岸關係不會一翻兩瞪眼影響台股漲跌,倒是上市櫃公司獲利展望才是決定股市多空依歸,建議讀者選股回到產業景氣的角度。凡是Q1財報優於預期,接下來1、2季能見度較高,目前價位、本益比合理者,逢低可介入,尤其擔心520新總統就職演說台股被壓回之際更是買點。
同致Q1成長2.5倍
由於電子股淡季,所以迄今Q1財報優於預期多數是傳產,其中汽車零組件的同致(3552)、戶外鞋的F-鈺齊(9802)為2檔代表。過去一年低油價使全球汽車銷售長紅,但今年油價反彈汽車銷售成長遇瓶頸,因而車廠加量不加價,諸多ADAS(先進駕駛輔助系統)成標準配備,這是專攻汽車零組件的台廠很好契機。注意汽車零組件股價創今年高,有堤維西(1522)、東陽(1319)、江申(1525)、同致、朋程(8255)、敬鵬(2355)、胡連(6279)、車王電(1533)、和大(1536)、F-貿聯(3665)、劍麟(2228)、智伸科(4551)等,其中有一部分是反應特斯拉推出電動車Model 3。這當中同致價位最高,身為汽車零組件股王必須拿出真實材料,Q1 EPS 5.02元優於預期的4.5元,較去年同期1.42元大幅成長253%。市場上修同致今年EPS至22元,較去年9.39元翻倍。今年來同致股價已大漲近80%,逼近600元關卡,有可能PK生技股王的精華(1565)成非電子最高價。
運動鞋EPS最高的豐泰(9910)Q1 EPS 1.5元,僅較去年同期1.45元小幅成長3%,通常Q1是谷底Q2後可望成長,但運動品個股已預先反應今年巴西奧運需求,Nike、UA都在今年漲不動,廠商過度樂觀備太多庫存,今年銷售未必如去年暢旺。所以初步觀察去年股價紅透半邊天的豐泰、聚陽(1477)Q1財報透露今年獲利不會大幅成長。豐泰去年創212元天價,今年來卻下跌10%。聚陽去年創300元天價,今年更重挫28%。