【鉅亨網記者陳俐妏 台北】
蘋果財報出爐,每股獲利優於市場預期,獲利卻是近10年來首度下滑。巴克萊證券表示,蘋果對後市營收展望放緩,加上毛利率走疲,供應鏈恐面臨更多價格壓力,因此建議聚焦佈局亞太智慧機/平板非蘋陣營如三星、宏達電(2498-TW)等。一口氣下修4檔供應鏈評,包括鴻準(2354-TW)、大立光(3008-TW)、新普(6121-TW)和正崴(2392-TW),分別降至減碼、持平、減碼、持平。
蘋果今年第一季獲利95億美元,較去年同期的116億美元減少18%;今年第一季營收436億美元,較去年同期的392億美元增加11%。
巴克萊證券指出,蘋果第2季至第3季營收展望有放緩,第2季iPhone和iPad 訂單除了產品轉換影響,今年實際銷售也有不確定性,因此建議在第3季蘋果啟動新iPhone產品週期建置初期之際,帶動股價力道表現時,轉進具市占題材如ACC、聯想和華碩(2357-TW)等,或是高殖利率台達電(2308-TW)和光寶科(2301-TW)。
巴克萊證券認為,預期蘋果在2014年推出大螢幕機款前,相關iPhone產品供應鏈仍有其風險,今年出貨量可能年減約14%,對於佈局蘋果產品較高部位的供應鏈後市重新評估,將機殼廠鴻準(2354-TW)評等從加碼降至減碼,光學鏡頭廠大立光(3008-TW)評等從加碼降至持平。
巴克萊證券也說明,蘋果將會增加iPad mini和低價版iPhone產品部位,預獲利表現和零售業務可能也放緩,也將衝擊零組件廠中的平均產品單價和獲利,因此也將新普(6121-TW)評等從加碼降至減碼,下修今明年每股盈餘估約18%、25%,也將正崴(2392-TW)降評至持平,下修今明年每股盈餘預估值約9%、14%。
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