醫材保健原料藥季報亮眼 生技業開疆闢土加馬力

醫材保健原料藥季報亮眼 生技業開疆闢土加馬力

理財周刊MONEY WEEKLY 2016-08-18 15:32

第二季財報出爐,從EPS表現來看,生技醫療類股中醫材、保健醫美、原料藥表現較佳,除此之外,生技類公司也開始吹起垂直整合和多角化經營的風潮。

文.陳政錄

政府力推的五大產業,從上半年EPS獲利表現來看,相對多數仍處於研發階段的新藥、學名藥等公司;醫材族群、保健食品、美容用品和原料藥類股的表現較佳。隱形眼鏡大廠精華產線滿載,累計每股盈餘16.84元、金可-KY8.21元;保健食品廠佰研、美容用品股麗豐-KY,及醫材廠康友-KY和原料藥廠旭富等都有不錯的表現。

生技醫療類股目前上市櫃總計一百檔,以數量而言是台股中不可忽視的族群聚落,惟如生策會會長張善政先前所言,「台灣生技多屬中小企業,建議透過併購和整合擴大規模,並進軍國外市場。」現在回看近期國內廠商動作頻頻,先前更傳出基亞有意併賽亞的新聞,不論併購和垂直整合,都體現生技族群正在努力的方向。

面對營運挑戰 跨國併購垂直整合

PC鏡片廠寶利徠光學今年上半年面臨市場削價競爭的挑戰,營收較去年同期下降兩成,但靠產品組合和成本優化提升毛利仍維持每股盈餘2%的成長,董事長宋一新表示,雖然面對營運上的挑戰,但仍看好PC材質的偏光太陽鏡片是未來的主流,公司新一代的的狐彎鏡片專利技術,可針對不同的鏡框,做出最佳數據的客製化產品,轉向高附加價值的市場,且併購美國鏡片加工廠作為全球第一狐彎授權客戶,進軍美國市場,預計上軌道後每月將挹注一千萬元營收。

在通路上進行垂直整合,除傳統供貨通路外,由於狐彎鏡片的客製化特性,新加入以授權加工廠方式提供客戶技術支援,並布局加拿大電商通路,打造公司新經營策略。總經理李瑞賢補充,市面上雖有相似狐彎的專利技術,但寶利徠的鏡片不僅較薄,度數範圍也可達一千度,遠高於競爭對手的四、五百度,具競爭優勢。

肝炎檢測精準醫療大廠普生累積前七月營收達1.04億元較去年同期增加二成以上,但投入研發費用仍高,尚未轉虧為盈。董事長林宗慶表示,除在基因、蛋白質、細胞檢測項目持續突破,可透過抽血檢測有無癌細胞,相較以往組織檢測發現得更早,另外也預計於今年底與美國公司合作,在台成立癌症精準醫療公司,從預防檢測項目,延伸到治療的一條龍垂直整合服務,透過取出病人癌細胞進行實驗,尋找對患者最適當的化療藥物,盼能提升公司成長動能。

對於推出消費性商品漱口水多元化經營,林宗慶補充,藥品研發搭配檢測設備是現在趨勢,普生也正進行口腔藥物的研發,並整合口腔細菌檢測器,能更有效驗證藥品成效,目前已先行推出漱口水系列產品,預估佔營收比重將持續成長,明年達到一成。

傳統大廠拚轉型轉投資多角化經營

原料藥大廠台灣神隆第二季累計每股盈餘0.46元,受台幣走升影響季營收小幅減少,神隆近年積極轉型成全方位製藥公司,包含原料藥、新劑型、新藥的開發,日前宣布將與中生醫藥合作開發口服劑型心臟衰竭新藥,總經理陳勇發表示,這次合作是兩家專業的互補,而從原料藥轉入針劑是向癌症、製劑垂直整合,目的在讓投資的產品透過製劑銷售,達到最大效益,但部份還是維持原料藥方式販售。

大江生醫主打保健食品及美容用品,七月營收2.73億元創單月新高,近年在中國採用直銷方式業績逐年成長,副總經理廖偉傑表示,「中國市場業績大幅成長,佔公司營收65%,直銷客戶佔營收比重達五成。」除此之外,近年還成立大江基因,進入基因檢測市場,建立基因資料庫,跨足精準醫療領域。

全中國輸液大廠康友-KY因應市場競爭激烈,除向內陸三、四、五線城市紮根外,更與哈爾濱獸醫研究所於印尼設疫苗廠,看好禽流感疫苗市場,發展新的成長動能,預計明年四月起投產。

今年生技類股除本業發展外,積極拓展業務範圍和產業整合,話題不斷,盼能持續創造穩定營收,挾帶醫改商機與精準醫療趨勢,下半年表現仍值得期待。

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