【鉅亨網記者郭幸宜 台北】
點心債行情持續看漲，根據香港金融管理局統計資料，今(2013)年首季點心債在外資助攻下，發行總量共238億元人民幣，季增幅達30%。投信業者表示，在香港金管局祭出三大政策利多刺激下，今年點心債發債量可望持續攀升，粗估全年規模上看3200億元人民幣，其中最看好房產業族群。
為炒熱點新債行情，香港金管局不僅宣布鬆綁人民幣交易流動性，並計畫在6月推出全球首個離岸人民幣同業拆息(CNH HIBOR)定價機制。此外，金管局也同步取消未平倉淨額，以及人民幣流動資金比率25%等限制。
對此，黃軍儒分析，一旦定價機制推出後，對於境外人民幣(CNH)貸款市場和與利率相關產品發展十分有利，當境外人民幣市場更加活絡後，也將有助推升點心債的行情。在人民幣的流動性大增下，預估將有更充沛的資金流挹注，並引出更多點心債的潛在買盤擴增，對於後市行情有所助益。
惠理康和中國點心高收益債券基金經理人劉佳雨則說，目前市場對於債券需求殷切，因此幾乎是檔檔超額認購，預估今年發債量至少2,800億人民幣，甚至有機會上看3,200億元人民幣。整體而言，今年以來亞洲債券發行逾640億美元，其中又以中國比重最大，尤其是房產開發商發行公司債熱絡。
儘管中國仍維持打房目標不變，但仍無損房產開發商發行公司債。劉佳雨解釋，在中國打房政策下，房產開發商已進行一波汰弱留強，目前繼續「存活」的開發商在打房嚴苛考驗下存活下來，加上業者於去(2012)年起便大幅縮減購地的資本支出，因此儘管打房政策仍在，但隨著經濟放緩，新任總理李克強將推城鎮化，不少房產開發商已開始未雨綢繆、去年底開始拿地，資本支出需求提升、遂有籌措資金的需要。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示，人民幣的升值潛力是推升境外人民幣債券上漲的動能，建議投資人可將投資組合中較穩健的資產(含投資級債券、貨幣市場基金等)的50%配置於境外人民幣債券商品，好參與人民幣升值契機，並可望享有較高的利息收入。
陳培倫說，由於人民幣的匯率走勢相對穩定，加上人民幣債券與美國10年期公債的相關性相對低，顯示人民幣債券是相對穩健的投資標的，尤其投資級的人民幣債券，適合欲參與人民幣升值趨勢，但風險屬性偏保守與穩健型的投資人購買；至於屬性較積極的投資人，則可將人民幣債券基金當作資金停泊的產品，可適度參與人民幣升值並獲得不錯的利息收入。
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