台股萬點機會大 今年可以多賺一點!

台股萬點機會大 今年可以多賺一點!

《Money錢》專欄 2017-03-31 09:16

撰文:劉宗志 版面設計:郭志龍

台股自農曆春節後再掀一波漲勢,大盤指數一度上漲至9,976點,離萬點僅一步之遙。於此同時,經濟復甦態勢確立的美國邁開升息腳步,美股標準普爾500指數迭創新高,成為維繫全球股市榮景的領頭羊。

不少投資專家認為,今年全球股市有機會從過去8年的「資金行情」,轉為基本面支撐的「景氣行情」,台股攻上萬點指日可待,差別在於一旦攻上萬點,指數能否維持萬點不墜?

「在經濟成長的年代,利用收到的債息、股利滾入再投資,可以爭取更高的總報酬,達到錢滾錢的複利效果,若收益先落袋為安,就可能錯失更高報酬的機會。」保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出。

台股近萬點
尚無泡沫化疑慮

經濟成長與股市表現呈現高度正相關,回顧2001年以來,只要全球經濟成長率超過3%的年度,股市平均漲幅都超過8%,表現遠優於經濟低迷時期。由於今年全球經濟成長率可望維持在3%以上,股市「漲」相可期,歐陽渭棠認為,投資人對報酬率的期望可以「高一些」。

至於許多投資人期待的「台股萬點」行情,參考過去歷史經驗,現階段台股股價淨值比(PB)與本益比(PE)評價皆低於過去幾次萬點時期,在企業獲利持續成長下,今年台股攻萬點較無泡沫疑慮。

國泰金控與台灣大學最新發表「台灣經濟氣候暨全融情勢」報告也指出,受惠美、中2017年經濟成長較先前預測樂觀,外部景氣穩健回溫可望帶動投資,且國內景氣對策燈號連續7個月呈現綠燈,近期領先及同時指標持續穩健上揚,台灣景氣可望穩健回升,推升全年經濟成長動能,國泰台大研究團隊一口氣調高2017年台灣經濟成長率,由前次預估的1.5%上修至2.1%。

元大投信台股暨大中華投資部協理陳智偉指出,今年台股獲利有機會比去年成長7%,整體而言,2017年台股獲利、ROE(股東權益報酬率)的表現都可望比2016年好,因此,今年台股市值高點也應有機會超越去年。

歐陽渭棠分析,近期股市漲勢凌厲,美股更數度寫下歷史新高,投資人不免擔心「買在高點」,不過,無論是成熟國家或新興市場的經濟成長率,今年都將加速增長,企業獲利亦同步增溫,基本面將成為推升股市進一步上揚的重要引擎。

保德信高成長基金經理人葉獻文認為,台灣今年景氣相對樂觀,上市櫃公司董事會陸續通過預定配發的股利、股息,加上4月台股進入融券回補高峰期,面對即將到來的融券軋空行情,以及現有的資金行情,均有利支持台股維持高檔震盪盤整格局。

類股輪動輪漲
量能不退是續航關鍵

除了外資,近期內資、台商資金也有回流跡象,從「量先價行」這個指標來看,究竟資金在這一波行情是短線湊熱鬧、中期波段操作,抑或是看好台股20年一遇的萬點大多頭來臨?投資人可以從台股量能是否持續溫和放大,做為觀察重點。

目前看來,台股自農曆年後成交量明顯增溫,從年前僅700億元左右的日均量,一舉提升至900億元以上,且短期還看不到資金退潮的跡象。在量能不退的情況下,電子、金融、傳統族群有機會出現輪動輪漲的表現。

由於未來全球景氣緩步升溫,加上利率、通膨上升的預期,對於金融股有加分效果,尤其許多壽險業海外投資比重高達5成以上,當中又以美元資產為大宗,除了投資部位將享有較高的收益率,美元強勢也會帶來匯兌收益。近期金融類股指數再度領先大盤創波新高,可以看出今年台股萬點行情當中,金融股必然不會缺席。

至於電子股,台灣既有半導體、雲端與網通、汽車電子、自動化(機器人),以及蘋果概念股等供應鏈,都有極優異的競爭力,尤其今年下半年蘋果新機上市預期樂觀,包括雙鏡頭、擴增實境(AR)和虛擬實境(VR)等強化應用,相關供應鏈將受惠,可望帶動蘋概股一波慶祝行情。

另外,汽車電子包括感測安全系統、裝置互聯、智慧交通系統、遠距遙控、停車輔助系統、抬頭顯示器(HUD)、車窗透明顯示及無人駕駛系統等應用,將持續推升汽車電子產值向上。

傳產原物料方面,美國新任總統川普宣示未來10年將投入上兆美元,擴大基礎建設建,未來如果各國也跟進,轉向以財政措施刺激經濟、擴大基建,將帶動國際原物料報價新一波上揚走勢,有利相關族群股價表現。國內包括石化、鋼鐵、能源等原物料股的獲利與股價表現,值得期待。

 


全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年4月號第115

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