【鉅亨網記者郭幸宜 台北】
雖然聯準會重申將維持低利政策不變,但仍無法提振債市資金行情。其中,新興債市上周淨流出13億美元,連續7周遭調節。另外,高收益債、投資級企業債上周雖然分別淨流入0.12億美元及2.34億美元,但流入規模已不若以往強勁。
在這波資金遷徙中,過去長達50周淨流入的新興債,成為資金首要調節目標。摩根新興市場債券團隊投資長皮耶(Pierre-Yves Bareau)說,雖然今(2013)年新興市場成長動能放緩,但並不代表基本面不佳。
根據JPMorgan證券預估,今年整體新興市場經濟成長率約4.8%,仍大大優於成熟市場的1%。法人分析,觀察5、6月的資金流出主要是反應對QE縮手的擔憂,待市場回穩後可望見到資金回流。
但皮耶也說,儘管新興債市後市仍可期,但也需謹慎配置投資標的。舉例來說,在考量全球成長動能放緩強況下,較建議避開以原物料出口為主的國家主權債,像是巴西、南非等,不過與美國高度連動的墨西哥主權債則可望搭上美國復甦順風車適度增持。
摩根資產管理固定收益國際投資長尼克‧賈西德(Nick Gartside)表示,美債波動率在近期區間整理後已見下滑跡象,顯示投資人已預期美國量化寬鬆政策退場與利率回歸正常化的趨勢後,市場恐慌度逐漸降低。
賈西德認為,在市場基本面並沒有太大變化前提下,在未來利率緩步回升的過程中,擁有高收益率做為保護的高息債券,料將成為資金聚焦標的,建議可留意投資級企業債、高收益債、可轉換證券與新興市場債的投資機會。
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