撰文：賀先蕙
什麼樣的產業到2021年之前，能以每年22%的速度成長？答案是機器人產業！
根據國際數據資訊（IDC）7月12日最新發布的研究報告，機器人產業將以每年22.8%的速度成長，並於2021年產業規模達到2,307億美元（約合新台幣6兆9,000億元）。此外，根據美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）4月份出版的研究報告，產業快速成長帶動投資人興趣大增，全球機器人ETF和共同基金的規模在過去1年由51億美元成長為89億美元，大幅成長74.5%。
受惠於機器人產業的快速成長，百達機器人科技基金也快速成長為最大科技型基金！百達機器人科技基金成立於2015年10月，成立不滿2年，已快速成長為台灣販售、晨星分類中最大的一檔科技型基金，規模高達47億6,000萬美元（截至7月18日止）。基金規模快速成長，顯示投資人對這個投資主題的熱中。而相關個股的大漲，也讓這檔基金繳出相對好的成績：過去1年的報酬率為30.67%（原幣，截至7月17日止），居同組別前1/4。
《Smart智富》月刊日前取得該檔基金經理人彼得‧林根（Peter Lingen）的台灣獨家首訪，闡述他對機器人產業前景的看法。林根生長於瑞典。他從2000年就開始操盤科技基金。林根在專訪時透露，他從小就是一個「電腦控」，14歲時就在自家地下室設立了一個小商號，專門進口記憶卡和數據機賣給附近的人。
事實上，百達在2012年就已注意到機器人成長爆發的趨勢，但當時還沒有足夠的個股可以投資。「從那（指2012年）之後，你可以看到科技的大爆發， 不論是在工業生產上、科技上，使得我們可以建構一個夠分散的投資組合、投資不會受限。」林根強調。
雖然這檔基金在晨星分類中被歸為科技產業基金，但林根強調，這檔基金以「機器人」為投資主軸，實際上投資領域包含工業自動化、消費及服務運用（例如手術機器人、消費性機器人） 以及使能技術（enabling technologies，即協助機器人達成功能的產品，例如感測器、數據運算）等3個領域。也因此，這檔主題式基金，跟一般的科技產業基金有相當的不同：這檔基金在投資組合中，健康醫療產業占了10%、工業類股則占了13%。
在投資流程上，林根是由全球股票中，鎖定企業營收至少20%來自上述3個領域的公司，再進行基本面、由下而上的選股，目前投資組合共有55檔個股。受訪時，林根特別強調他非常看好未來數位製造（Digital Manufacturing）帶來的機會，而其中最看好的個股，就是這檔基金的第3大持股、德國老牌製造大廠西門子。
林根指出，今年4月德國漢諾威的工業自動化展覽中，西門子展出了與義大利車廠瑪莎拉蒂合作的一套電腦系統。透過這套系統，瑪莎拉蒂新款車Ghibli從設計、工廠機器手臂的擺放、製程設計，全都可以在西門子的電腦系統上完成。「西門子在這方面有很獨特的利基。當然有些競爭對手也有類似的產品，但只有西門子能從開始到結束，整個產品流程都協助客戶。」林根強調。此外，林根也指出，雖然西門子在數位製造上有領先地位，但股價仍屬合理，「西門子只有13倍的EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）。如果跟其他工業公司比較，非常具有吸引力。」
另一方面，林根也相當看好機器人及人工智慧在健康醫療上的潛力。林根認為，幾年內就可以看到醫生的診間有人工智慧軟體協助診斷，疾病治療也會因為有機器人協助而變得更有效率。其中一個林根看好的機會， 是美國的手術機器人公司直覺手術（Intuitive Surgical）。「雖然他的股價是20倍至21倍的EBITDA，但他們幾乎是一個壟斷事業，成長快速。」林根強調。
除了產業趨勢的驅動外，林根也指出，購併也是帶動股價上漲的一個重要因素。「這個主題（指機器人投資）另外一個重要推動力量就是購併活動。在過去12至15個月內，就有5至6家公司被購併。」林根強調。
