◎蔡明彰 CSIA
這幾年我分析產業感受很深刻,在網路科技盛行下,好了1個就會壞了3個,於是個股評價大小眼,看好的本益比30~40倍,而看壞的連10倍都嫌貴。
這樣投資哲理不要說散戶不知道,甚至官員也無知。最近教育部及學者專家為12年國教的文言文比例吵得不可開交,有人要維持現行比例,但有人要降低改為學習台灣文學。其實都不對,現今台灣小孩要加強的語文有二大部分才能在科技創新的時代生存下來。台灣必須效法新加坡將英文列入第二語文,從小就要強調講英文,高中升大學考試仿照南韓列入第三國語文測試。再來像美國一樣,從小就教程式設計,程式設計並不難只是思考邏輯,長大即便大學唸文法商,畢業到職場才不致於被人工智慧而淘汰。
換言之,會程式設計的文法商學生將來職場的身價比較高,肯定比多讀文言文、台灣語文有用,用股票投資術語就是本益比較高。
鴻海、和碩走弱
本益比大比拼,蘋果約15倍,所以負責代工組裝的鴻海(2317)、和碩(4938)不可能超越蘋果水準。華爾街分析師原先預估蘋果截至2017年12月底的單季營收868億美元高於去年同期的784億元,年增11%,而締造這樣亮麗成績數字的預估前提,來自於單季能夠銷售8500萬支iPhone。可是具有OLED螢幕、3D感測的iPhone X卻遲到11月3日上市,且初期每天量產僅10萬支,無法達成原估的單季8500萬支銷售。
(圖片來源:維基百科)
圖說:本益比大比拚,記憶體潛力大。
蘋概Q3 EPS將不如預期
對蘋果還好,因2017會計年度明年3月底為止,今年Q4銷售達不到明年Q1補起來,對蘋果2017會計年度的獲利沒影響。但台灣蘋概股不一樣,以最大組裝的鴻海為例,去年推i7,Q2 EPS才1.02元,拉貨Q3季增1倍到2元,到了Q4又季增近1倍為3.98元。今年看i8,Q2僅1.03元跟去年同期差不多,可是今年蘋果新機拉貸遞延,Q3及Q4會有原先預期的大幅成長?如果沒有,現在估計的鴻海2017年EPS 9元是否太高?
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