◎HK約瑟夫
標普調降陸、港主權評等,壓抑兩地股市,但大陸未來可能全面停止燃油車,新能源車未來大商機成陸港股新焦點。
A股不懼降評
穆迪(Moody’s)在5月24日調降大陸主權債信評等,同步調降香港債信評等;大陸信用情勢影響香港為主因。但陸、港信評被調降後,A股及人民幣仍股匯雙升,上證指數大漲超過10%;恆指也由5月24日收盤25428點最高也上漲超過28000點。9月21日標普(S&P)也調降大陸長期主權信用評等,認為強勁信貸增長增加經濟金融風險,連帶調降香港債信評等,為18連來首次。兩大信評機構都認為大陸金融泡沫為最大風險,但人民銀行開始去金融槓桿,防範信貸擴度擴張,標普、穆迪降評,A股利空不跌;A股「慢牛」行情的品質持續提升,如大陸央企領頭混改、地方國企迅速跟進將,國企加速深化改革。另外,目前滬深兩市融資餘額接近1兆人民幣,市場交易活絡度提升,投資者對後市看法偏樂觀;加上養老金加速進場、A股納MSCI新興市場指數,今年至9月18日已經2次鬆綁股指期貨相關合約交易保證金與調降平倉交易手續費,官方維穩偏多心態,國際信評機構降評,未改變慢牛走勢。
新能源車成新熱點
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圖說:新能源車成新熱點
標普降評及蘋果(AAPL)新機銷售疑慮,使港股短線疲弱,但新能源車政策大變革,成為新焦點。近期大陸工信部及相關部門制訂管理辦法,要求改善傳統汽車節能水準,大力發展新能源汽車,研究對傳統能源汽車停止產銷時程表。發改委在近期提出行動計劃,新能源車及電動車合體,大陸車市將迎向大未來;另外,官方可能取消自貿區內外資對電動車業務持股限制,允許外國企業獨資建立電動車業務,最快明年推出。在新能源汽車領域,大陸已為全球最大產銷市場,去年新能源汽車產銷突破50萬輛;目前已宣布禁售傳統能源汽車的國家包括挪威(2025年)、荷蘭(2025年)、印度(2030年)、德國(2030年)、法國(2040年)及英國(2040年),預估全球在2025〜2030年,純電動車經濟效益將超過燃油車,大陸新能源車政策將浮現,有利於產業鏈資本支出與產品規劃,新能源汽車產業鏈長期發展樂觀,全球最大電動車生產商比亞迪(01211.HK),及電池上游材料商洛陽鉬業(03993.HK)長期商機佳。