Q3財報績優股:營收報喜股喊燒│先探投資週刊

Q3財報績優股:營收報喜股喊燒│先探投資週刊

先探投資週刊 2013-10-11 14:59

出處:先探投資週刊

營收報喜股喊燒

內、外資力拱的資金行情中,生技、汽車相關族群持續扮演領頭羊角色;時序上進入十月中旬,九月營收、第三季財報題材將成為接下來的台股盤面投資新亮點。

【文/江文勝】

國際熱錢流入,央行忙著趕熱錢入股市,同時政策壓抑不下房市,企圖將躲在房市的資金引導進入股市,內、外資合流,國際股市一旦走穩,市場期待已久的資金行情將有機會在第四季發酵!

美國QE退場引起全球資金板塊大挪移,加上新興市場尤其是東協國家股市今年紛創歷史新高後,資金明顯從東南亞股市流向東北亞,其中也包括台灣市場。

金管會證期局上周發布最新外資匯出入統計,九月單月外資機構投資人、陸資暨境外華僑及外國自然人,資金由八月的淨匯出再轉為淨匯入,根據金管會最新統計,外資九月淨匯入三八.五三億元,為二○一一年四月的四二.五二億美元以來單月新高紀錄,今年以來至九月底止,累計淨匯入約八一億一○○萬美元,而總累計淨匯入餘額則為一七一四.三四億美元。統計並顯示,全體外資與陸資今年前三季,累計買超上市櫃股票共計新台幣一六三五.五六億元。

外資、內資同步轉進股市

近期外資動作頻頻,造成台幣匯價大幅波動,新台幣也升到二九.二八五元,創五個月以來新高。為了擔心炒匯造成匯市波動,央行近期也大動作啟動金檢,除警示外資不得炒匯之外,也鼓勵買進台股,是外資近期連續買超台股的主因之一。

除了外資展開大遷徙之外,內資的資金也有轉向的味道。像內資這幾年來躲在房市的資金規模也相當龐大,為消除十大民怨之首,政策打房的動作也相當積極,繼行政院長江宜樺九月五日表示,隨著不動產交易透明化,將逐步漸進實施實價課稅之外,央行總裁彭淮南更是親上火線,九月二十六日指出「長期利率不會永遠這麼低」,暗示升息,並要房貸族留意;接著在十月二日又抨擊預售屋像期貨。彭淮南一周內連續釋出壓抑高房價的訊息,從短期間沒有升息的條件來看,無非是想藉此將躲在房市的資金引導至股市。

相對於江宜樺院長、彭淮南總裁對於房市談話充滿警告煙硝味,金管會主委曾銘宗的「三支箭、樂見國慶行情」、財政部長張盛和的「股市量能還能再加強」、證期局長吳裕群的「未來將不只三箭,會有數不清的大箭小箭」等對台股一連串言論則友善許多。

政策打房效果是否有效,目前為止尚不得而知,但從九月至今,對台股確實已達到量能加溫的效果。政策影響內資甚劇,內資慣於且擅於中、小型股的操作,觀察OTC近期指數來到新高一二六.三三點,越過去年三月的一二一點,創下二年新高,而單日成交金額亦來到二五○億元的近二年新大量,興櫃九月成交金額達二九○.三七億元的今年新高,顯然內資已開始騷動。

生技、汽車資金行情領頭羊

從百元股票檔數來看趨勢,生技股近二○檔居冠,其次是汽車零組件及車用電子股約有十一檔,生技及汽車相關為本土資金著墨的重心。尤其生技有政策持續加持,汽車零組件及車用電子有業績當靠山,預期相關個股仍將是資金行情鎖定的重要焦點。

生技題材方面,「二○一三年行政院生技產業策略諮議委員會議」(BTC)上周一登場,今年議題鎖定醫療管理、新藥、醫材三大領域產值規模高達二、三千億元,讓生技的市場熱度持續。尤其寶齡、台微體等領軍的高價新藥股整理之後頻創新高,讓後續具營收題材及業績支撐的醫材股具備了比價而上的潛力。

雖然近期車市遇利空亂流,如美國九月車市銷售終結連續二七個月成長、Tesla火燒車意外、美國汽車工業大城底特律破產,美國車市僅回到○八年海嘯前年銷售約一五○○~一六○○萬輛水準,歐洲整體車市甚至還倒退到一九九六年,中國車市成長也趨緩。或許市場擔心全球整體車市規模成長性並沒有大家想像中高,但綜觀台灣汽車零組件宇隆或車用電子如敬鵬、怡利電等今年EPS卻能創下歷史或十幾年新高,依賴著並不是全球整體車市的成長,而是建立在包括革命性的發展、日本車廠崛起及歐美車廠cost down的三大基礎上。

汽車零組件「升升」不息

首先,就革命性的發展來看,第一輛汽車在一八八六年誕生至今一二八年,前面一二○年變化不大,這幾年汽車產業的發展趨勢從加油到吃電、從人力到自動駕駛,隨著胎壓偵測、倒車影像成為標準配備之後,車用電子的需求大幅提升,電子零組件逐漸取代機械零件,機械零件不容易故障、壞了容易修理,電子零組件則剛好相反,容易出毛病且壞了不易修理,台灣很多車用電子相關個股就是在趨勢交替這個時空環境下崛起。

其次,日圓貶值超過三成,讓日本車廠在全球攻城掠地,不但橫掃新興市場,在歐、美市場也讓當地車廠毫無招架之力,尤其未來主流在油電混合而非純電動車,更讓提前卡位的日系車廠包括豐田、本田、Nissan全球銷售及市占率節節攀升,像豐田調高年產量達一○一二萬輛,更是全球首家年產超過千萬輛車廠,台灣相關的豐田供應鏈如怡利電、立隆、台半、環泥等今年也都跟著雞犬升天。

第三是產業結構的調整,歐美車廠拚不過日系車廠,cost down成為當務之急,以扣件為例,一台車有超過二○○○個多個扣件,但占總成本卻不到三%,過去歐美車廠是透過汽車零組件供應商採購,耗時且浪費人力,如今台灣扣件廠除扮演製造商外,更扮演物流服務與庫存管理的角色,直接提供車廠total solution的服務,目前成功打入福特等歐美大廠的扣件廠以友信最具代表性。國內有三家從鋼鐵轉型汽車扣件的世德、三星五金、友信,世德憑藉著股本小的籌碼優勢,股價最高來到一五四.五元,成為汽車零組件股的股王,未來以逐漸調整營運及客戶結構的友信將最具潛力,精密製造再結合物流服務與庫存管理優勢,將成為推升友信業績成長的最大動力。(全文未完)

【原文刊載於《先探投資週刊》1747期,更多精采內容請上《先探投資週刊》官方網站;《先探投資週刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載!】

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