◎黃清照 CSIA
上周告知若外資高持股的台積電及高基期且高本益比的矽晶圓、工具機、3D感測、光學、風力發電等,若被外資殺出,指數將會回到10642,可對低本益比的封測、被動元件、汽電零、驅動IC、感測元件及高殖利率股勇於布局,這些低估股在10758~10642會先抗跌甚至先走強。但因台積電Q2財測很差,使台積電跌到225,另工具機、矽晶圓、風力發電、3D感測在4/24全面重挫,讓投資人恐慌亂殺,使指數最低來到10540。4/25又來到10489,我調整此波回檔底部的預估區間為10583~10416,本周漲勢將再起。
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圖說:預估區間為10583~10416,本周漲勢將再起。
川普拉高美中貿易戰籌碼,對中興全面禁止產品、零組件、軟體及技術的銷售,是危機也是轉機,台股修正到10583~10416是另波上漲的好買點:川普繼先前對中500億美元的關稅貿易戰、接著將再提出1000億美元的貿易戰,這本在預估中、對國際股市的利空已淡化且充分反映完。可是美為遏止大陸5G產業發展,在4/17對中興通訊祭出讓市場震驚的封殺令,美國商務部4/16宣布,禁止美國公司在未來七年向中興銷售通訊元件和技術,使台灣相關的光通訊如聯亞、聯鈞、同欣電及3D感測的全新、穩懋、宏捷科等全面重挫,加上台積電Q2財測營收78~79億美元較Q1的84.59億季減7~8.2%,跟市場預估的成長完全相反,呈現大大不如預期,尤其Q2毛利率估計47~49%較Q1的50.3%下降3.3~1.3%,及營益率35~37%較Q1 39.2%下降4.2~2.2%,使台積電在4/20大跌15.5元,連帶使大盤重挫191.8點,而3D感測、工具機、矽晶圓、光學股、風力發電等高本益比股,在4/23、24連續重挫兩天,使大盤跌到10540。但危機也是轉機,我判斷大盤修正到10583~10416將是C波調整的終結點。因:(a)歐股的英德法已有效站上季線早已完成中期底(參考圖一的D1),日本、南韓擴底也慢慢完成,就連新加坡4/24收3581.8(參考圖一的D2)已近對稱台股11270的3611高點,另美股調整到此近尾聲。市場渲染中興被美國禁止銷售零組件、產品、軟體及技術給中興的利空,但內行看門道外行湊熱鬧,內行人知道美國政府此作為當然會傷害到中國,但美國業者的傷害也超大,我判斷這些業者必然會給美國政府超大壓力,然實際上這是美國政府跟中國貿易戰討價還價先拉高談判籌碼再妥協的技倆,估美股調整近尾聲了隨時會上漲。