◎張文赫 CSIA
4月以來,台股內憂外患,外資狂賣台股加上內資突如其來的多殺多,指數雖然還維持在500點之間的區間整理,但是個股的差異兩極,尤其法說會是股價的先行指標,從台積電法說會下修了Q2展望起,埋下電子股的殺機,接著穩懋、力成、瑞昱、台郡都看淡Q2,而真正的引爆點是中美貿易戰進而演變成經濟戰,中興事件導致半導體市場出現雜音,華為又宣布Q4起暫停美國業務,現在就等蘋果Q1財報的利空,iPhone X已經成為壽命最短的機皇,Q2財測將會是最後利空,只要台股能夠10300守住,5月天反攻就看已回到低基期的電子股。
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圖說:只要台股能夠10300守住,5月天反攻就看已回到低基期的電子股。
電子龍頭跌無可跌
台積電(2330)攸關台股多空,Q1 EPS 3.46元雖然創下同期新高,但Q2財測低於預期,預估Q2營收在78億美元至79億美元,較Q1營收84.6億元,衰退7.8~6.6%,毛利率則在47~49%,較上季減少3.3~1.3%,營業利益率則在35~37%,亦較上季減少4~2%,Q2營運展望遇冷氣團,主要來是因為蘋果訂單的減少,以及虛擬貨幣的不確定性太大,比特大陸的訂單大減,股價跌破年線,修政至220元附近止跌。唯一的好消息是,與三星在7奈米的競爭上搶奪先機,先奪下華為海思麒麟980處理器大單,又拿下超微Vega 20繪圖處理器晶片,而輝達也確定新一代晶片Orin將採用台積電7奈米生產,蘋果下世代A12處理器也將交由台積電7奈米生產,台積電7奈米今年將超過50個專案採用,年營收會超過10%,出貨高峰期落在Q3,今年下半年台積電會很忙,股價先拚回補4月20日的法說會缺口。
封測龍頭日月光(2311)、矽品(2325)合併成為日月光投控(3711),4月30日掛牌上市,市場預估將啟動掛牌蜜月行情,但不料矽品Q1 EPS只有0.08元,創下近兩年新低。矽品表示,首季營運下滑,主要受因季節性淡季、工作天數較少、新台幣升值影響,而業外虧損擴大至7.35億元,主要受因認列南茂持股市場評價損失、以及海外可轉債評價損失,合計認列金融資產與負債公允價值評價損失達7.13億元,但這些未來都有機會回沖。日月光Q1 EPS 0.25則是創下6年單季新低,但看好Q2毛利將回升,Q1為全年谷底。日月光投控第一天除了反應Q1業績外,因停牌期間台股大跌,補跌的意味濃,對於空手的投資人來說絕對是一件好事,逢低撿便宜。