【基金講堂】新興債殖利率5%　穩健投資人可納入

投資債券風險比股票小，但不同種類債券風險程度不一。新興市場主權債雖也是投資公債，但比已開發國家公債風險高。然而因為承擔較高風險，報酬也較高，只要了解這點，新興市場債也能是資產組合的一環。

抱長線　可入手ETF

從摩根大通新興市場債券指數（JP Morgan EMBI Global Core Index）公布的資料可知，新興市場債投資的地區是新興市場國家以美元發行的主權債以及政府機構債。其中尚比亞的國債殖利率最高，為10.45%，其次是厄瓜多的9.93%，最低的是中國2.88%，整體加權平均殖利率為5.64%，投資報酬率確實不錯。該指數的屆滿期平均12.4年，也就是說目前持有新興市場債至期滿，即12.4年，可以獲得5.64%的年報酬率。

攤開JP Morgan EMBI指數近10年走勢，指數年化報酬率1年是-1.85%、3年4.55%、5年4.15%、10年6.57%，表現亮眼。但2008年金融海嘯期間也有將近3成跌幅，可見新興市場債跟股票市場具有相當程度的連動。債券型基金屬於防禦型資產，股市空頭時就靠債券基金來抗跌，但顯然新興市場債沒有這方面的功效。