【基金講堂】高額成本的代價　複利變負利

投資界常提到的一個基本概念，叫做「複利的威力」，譬如市場有年化9％的報酬率，那麼，期初投入1萬元，30年後就會變成13萬元。

這個說法常被用來教育投資人，投資要儘早開始，時間拉的愈長，愈能享受複利的巨大威力。但這個事情有個沒被提及的另一面，那就是「負利」的威力，因為投資人不會完整的拿到市場報酬，大家拿到的是扣除成本後的報酬。

假如一個市場某年報酬率是9％，投資人整體花費2％的成本參與這個市場，投資人拿到的其實是9％-2％=7％的報酬率。也就是說，投資1萬元，市場報酬會讓1萬元成長到10,900元；但假如只拿到7％的報酬率，這1萬元只會成長到10,700元，少了200元。