首頁 財經資訊 【基金講堂】股債轉換時機 看殖利率曲線

分享
文章

【基金講堂】股債轉換時機 看殖利率曲線

鏡週刊
【基金講堂】股債轉換時機 看殖利率曲線

通常我建議隨著個人的風險承受度,要規劃不同比例的股債配置。實際執行時,隨股債波動,固定每半年再平衡1次之外,遇到景氣大循環的波動,也是調整的好時機,例如2008年的金融海嘯及更早2000年的科技泡沫,在大跌之前,先行賣出部分股票,轉入債券基金或ETF,就可以大幅改善投資績效。

但如何掌握調整時機呢?只要觀察美國公債長短期殖利率的利差就知道了。不論是美公債或公司債,持有到期的投資報酬率就是殖利率,而殖利率又可拆解成無風險報酬及承擔風險的報酬。實務上,美國3月期的國庫券殖利率視為無風險報酬,而公債期間愈長,流動性風險愈高,也就是投資者資金被卡住的時間較久,殖利率當然會較高。

將美國公債於不同期間的殖利率畫出來,就是殖利率曲線,不同時間點的曲線都不一樣,尤其長短天期的利差。圖中粉紅色曲線是2018年7月3日美國公債殖利率曲線,1年期公債殖利率2.33%,5年期公債殖利率落在2.72%。黃色曲線是金融海嘯發生前2007年2月21日的曲線,3個月期就有5.18%殖利率,而30年期公債殖利率卻只有4.79%。藍色曲線是科技泡沫發生前2000年8月30日曲線,當時光是3月期就有6.32%的殖利率,而30年期卻只有5.74%。


看完整內容

延伸閱讀
【基金講堂】下半年新興市場不妙 美股一枝獨秀
【基金講堂】高額成本的代價 複利變負利
【基金講堂】美債殖利率若破3% 投資人這樣因應
FaceBook
最新網路流行話題掌握 歡迎一起加入
分享至Facebook

FACEBOOK粉絲留言版

大家都在看
全世界防空最嚴密的國家—台灣,這個規模讓人看傻眼了 終於開啦!微風南山新開幕「吃貨攻略集」必逛神店報你知 資生堂、KOSÉ也不敢小看 一家鹿港小廠面膜竟年銷3.5億片 原來這個「時間」拜土地公才對!99%的人都錯了~這樣拜才能發大財啊!!! 【踢爆】破解「小龍蝦是蟲子」的網路流言真假?! 教你一招如何「懷孕十天」就發現!跟月經來的量多寡會是重點! 50歲以後,旅遊規劃6大重點 【恍然大悟】初一十五與初二十六拜拜的真正原因! 拍證件照的3個小心機,攝影師不會告訴你! 桃園中路2號社宅 2/20受理申請
大家都在看
全世界防空最嚴密的國家—台灣,這個規模讓人看傻眼了 終於開啦!微風南山新開幕「吃貨攻略集」必逛神店報你知 資生堂、KOSÉ也不敢小看 一家鹿港小廠面膜竟年銷3.5億片 原來這個「時間」拜土地公才對!99%的人都錯了~這樣拜才能發大財啊!!! 【踢爆】破解「小龍蝦是蟲子」的網路流言真假?! 教你一招如何「懷孕十天」就發現!跟月經來的量多寡會是重點! 50歲以後,旅遊規劃6大重點 【恍然大悟】初一十五與初二十六拜拜的真正原因! 拍證件照的3個小心機,攝影師不會告訴你! 桃園中路2號社宅 2/20受理申請
你可能會想看的文章
終於有人把O2O、C2C、B2B、B2C的區別講透了! 鬥法首敗陣 日月光假處分遭駁回轉向員工招手 雙贏彩槓龜也頭獎! 數學老師:中獎率僅3% 西進賺贏新南向 本國銀行去年海外獲利突破600億新高  永遠的養、套、殺,只是方式不同|股讀筆記 大樂透元宵夜再槓 預估下期頭獎金額上看2.2億 上班族眼巴巴盼升職加薪 平均竟然可忍2.9年 教你開盤10分鐘就賺錢!委託單投資的5個實踐技巧... 別再嫌棄!這些長輩圖很「國際」 接收轉傳還能學英文 搶攻粵港澳大灣區商機 中信銀深圳分行開業 拚2年獲利
大家都在討論
要求教授噤聲少談政治 教育部出文糾正 輔大再發聲明
大家都在看
北市東區空屋率升 市府擬課空屋稅... 20世紀以來最大元宵滿月 錯過要... 情侶「正妹拱奶照」外流!爸看了興... 台南運河星鑽工程 預計3月完工... 女神許瑋甯從低潮走向幸福!5句話... 番茄醬到底要擠在哪?麥當勞薯條盒... 中市千萬宅熱銷區 太平、南屯、西... 女神張景嵐素顏宛如女大生!靠這5... 想要好氣色又顯白?就靠6款神器「...
大家都在看
市長秘書遭保全攔 臉書PO文:該... 「President Tsai-... 住展評論:北市課空屋稅 師出有名... 看起來只有實際年齡的一半!揭秘本... 延續與偶像的珍貴回憶,「飯咖啡」... 根據臉型,找到真正的小臉瀏海!把... 蔡英文霸氣喊加薪不用撿到槍!「撿... 在前夫和小三結婚後,她的愛情來敲... 終於開啦!微風南山新開幕「吃貨攻...
合作媒體

首頁 財經資訊 【基金講堂】股債轉換時機 看殖利率曲線