首頁 財經資訊 從籌碼與業績優勢找潛力股:外部條件仍具多方契機,跌深就是最大利多...

分享
文章

從籌碼與業績優勢找潛力股:外部條件仍具多方契機,跌深就是最大利多...

從籌碼與業績優勢找潛力股

外部條件仍具多方契機 跌深就是最大利多

135家上市櫃公司八月營收創歷史新高,顯示台股基本面不弱,融資大減、籌碼乾淨的蒙塵明珠將率先反彈。

文.馮泉富

台股加權指數今年五度跌破年線支撐,截稿前位於均線糾結區之下弱勢整理。不過,投資人在保持警覺性之餘還不必悲觀,從日K線型態來看,加權指數屬於橫向區間整理,多空拉鋸勝負未決。我們可由幾個角度切入觀察,量縮整理後,向上突破或向下跌破的機率大小。

美國經濟數據亮眼  美股多頭醞釀再攻

就外部環境而言,美股走勢占有相當程度的影響性,幸好美股現階段仍屬多方格局,多項經濟基本面的數據也十分健康,目前市場聚焦在九月二十五至二十六日聯準會的利率決策會議。

事實上九月升息已成定局,因為美國各項經濟數據實在亮眼。根據美國勞工部新公布的八月份非農就業報告,非農就業人口增加二十.一萬人,較七月修正值十四.七萬人大幅回升,優於市場預估之十九萬人,八月失業率與七月一樣維持在三.九%低檔。

亮點在薪資增速,美國八月薪資月增幅較前期之○.二六%放大至○.三七%,年增率則躍升至二.九二%,優於市場預期並創二○○九年六月以來最大增速。

所以,美國九月升息已無懸念,但是重點在於六月FOMC會後聲明至今已久,升息的邊際效應早已大幅遞減,屆時反而容易出現利空出盡的走勢。

目前市場焦點在於九月的會後聲明,按照日前FED主席與美聯儲第三號人物(美國紐約聯儲主席Williams)的個別談話中,約略可嗅出偏鴿派的想法,由於先前六月FOMC點陣圖預計今年將加息四次,二○一九年預期加息三次,只要九月的會後聲明少個一次,美股都將以利空出盡來反應,而十月份又即將進入超級財報周,根據目前華爾街各方法人的預估平均值,S&P500企業整體第三季獲利年增率可望達二○%,有利於美股多方表現,台股獨跌不易。

正當亞洲股市密切留意美國何時將對總值二千億美元中國進口商品徵稅之時,川普再度加碼表示,已準備好對另外價值二六七○億美元的中國商品加徵進口關稅。

根據美國官方數據,二○一七年美國總共進口了五○五○億美元的中國商品,若川普總統真的按照計畫行事,先前已提高關稅的五百億加上隨時可宣布實施的二千億美元,若再加上二六七○億,所要加徵關稅的貨物總額已比二○一七進口中國商品總值還要多,也就是所有中國進口商品均難逃一劫。

中美關稅利空壓力  提前宣洩不是壞事

雖然又是一件利空因素,但反向思考也等於利空到頂了,短線上還要更糟也不容易了;對股市而言,若提前宣洩利空,隨著時間消磨,未來也容易出現利空出盡的反應。

前面提到美國企業第三季獲利亮麗可期,台股呢?根據已公布數據,台灣整體上市櫃公司七月營收達二.九五兆元,創同期歷史新高,月增四.二%,年增一三.一%;八月整體營收突破三兆達三.○四兆元,一樣創同期歷史新高,月增二.八%,年增一○.六%,共有一三五家營收創下歷史新高,優於七月的一○七家。顯然,第三季整體財報的獲利肯定不差,這是支持台股量縮整理後,再度上攻的基底條件。

由以上不同角度的推敲,若非美元再度明顯轉強,則台股加權指數量縮整理後,再次上攻的機率相對較大。

融資減肥速度與負乖離率  攸關短線反彈強度

受到中美貿易戰出現新劇本的狀況干擾,加權指數今年第五度跌破年線,櫃買市場則更顯弱勢,累計今年來已下跌一○.二%。若觀察各族群近期修正的幅度,不少個股技術面的負乖離相當大。

如果拿開台積電,台股的P/B值僅約一.三六倍,低於過去十年平均值一.五六,已相當程度反映了中美貿易戰的利空,顯示有部分個股估值過低,近期有超跌嫌疑,反彈波隨時有機會展開。

至於反彈波的強度,除了負乖離已大的個股有優勢以外,融資減肥程度或交易量縮程度也是觀察指標。

由於外資法人整體金額的進出近期並未明顯大幅賣超,反而是籌碼沉澱時間的不足,阻礙了反彈的強度。

不過,九月七日融資餘額減少約三十三億,十日融資餘額再大減四十五億元,連續兩個交易日融資總共減少約七八億是好的開始。

短線的選股策略以負乖離大者為基本條件,如果融資減肥明顯則有加分作用,若法人買超積極更是加分,以此類推事半功倍。

目前盤面上負乖離大之個股,典型代表集中在被動元件與矽晶圓族群,但是融資減肥與量縮時間仍稍嫌不足,反彈過程可能走走停停不會甘脆,操作原則不宜追高,儘可能以買黑賣紅的節奏進行。

聯合取得歐美認證  以自有品牌經營高階醫材

另一交易策略為選擇產業趨勢向上明確,股價目前估值不高,具長線投資價值之個股。例如聯合(4129),主要生產與銷售人工關節,為高階植入性醫材,進入門檻高,為亞洲少數取得歐美認證之廠商,以經營自有品牌為主;目前各地區銷售佔比,台灣約為二二%,中國約二一%,美國約一二%,歐洲約一○%。

美國地區逐步與終端醫院客戶建立直接合作關係,未來美國通路將逐步轉為直營,下半年營收將回溫。

其他區域來看,上半年中國地區成長三七%,歐洲成長一.五倍。聯合與山東新華合作,已逐步打入中國市場,未來可望維持高成長幅度。

日本地區部分,因日本取證進度較為遞延,關鍵產品髖關節套件預計十月取得許可,膝關節十二月取得,二○一九年將有較明顯貢獻。

另外,二○一七年新併入的冠亞脊柱公司,營運表現穩建,上半年成長十二%,下半年營收將比上半年好,未來慢慢增加新品項之後,營運動能可望顯著增加。

聯合整體營運第四季可望回溫,二○一九年新增日本地區表現十分值得期待,法人預估二○一八年全年營收約二三.三八億元,年增約一九%,稅後EPS約一.一四元,二○一九年美國有機會逐步回溫,加上日本、歐洲、南美等新區域挹注,法人預估稅後淨利約二.○六億元,EPS約二.五六元,目前股價回檔至近年相對低點,由於產業趨勢向上明確,本益比有調升空間。

理財周刊942期更多精采文章:

◎封面故事>從籌碼與業績優勢找潛力股
◎洪寶山發行人語>張忠謀任重道遠
◎理財我最大>譚敦慈:養成正確使用方法,安心生活很簡單
◎房地產會客室>房市景氣落底 言之過早
◎房市觀察>眾籌打造商業不動產新魅力
◎時間密碼>毛利率十年最高
◎期股捷報>費半空頭來臨 台股挫咧蛋!
◎財金觀察>國家追求效率 至要至難
◎胡偉良的房地產世界>階級固化之下 寒門恐難出貴子
◎理善大家來>台灣抗癌協會吳興傳帶領癌友自行車環台 挑戰生命「騎」跡
◎新聞熱線>藍海地產曼谷捷運宅投資說明會 9/29盛大展開

 

【更多精采內容請上《理財周刊》官方網站;《理財周刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載】

FaceBook
最新網路流行話題掌握 歡迎一起加入
分享至Facebook

FACEBOOK粉絲留言版

大家都在看
重大發現:紐西蘭「毛利人是台灣人後裔」確定了!難怪他們「學語言超標準」而且還對台灣有一份獨特的感情! 唐湘龍醜聞 《炮仔聲》吳婉君變身挑戰宮廟陣頭官將首身份 穿低胸泳裝好身材展現 滷味沒比鹽酥雞健康!滷汁藏「超猛毒物」 專家警告:別當三餐吃 比起棒式、深蹲,「橋式」更好上手!下半身直接小一號,夏于喬甚至練出翹臀,3種正確姿勢? 暖暖包越搓越短命、冷了別急丟!專家揭2神功能讓你「用到夏天」 長榮罷工延燒 航班砍到月底 7月1、2日取消25航班 全台最年輕民代 24歲鐘芮妤報名聯誼 【生肖運勢】2019下半年即將「發大財」的生肖,你入榜了嗎? 床上功夫好,原來真的跟星座有關係 !!! 床上功夫12星座排名前三名是....
大家都在看
重大發現:紐西蘭「毛利人是台灣人後裔」確定了!難怪他們「學語言超標準」而且還對台灣有一份獨特的感情! 唐湘龍醜聞 《炮仔聲》吳婉君變身挑戰宮廟陣頭官將首身份 穿低胸泳裝好身材展現 滷味沒比鹽酥雞健康!滷汁藏「超猛毒物」 專家警告:別當三餐吃 比起棒式、深蹲,「橋式」更好上手!下半身直接小一號,夏于喬甚至練出翹臀,3種正確姿勢? 暖暖包越搓越短命、冷了別急丟!專家揭2神功能讓你「用到夏天」 長榮罷工延燒 航班砍到月底 7月1、2日取消25航班 全台最年輕民代 24歲鐘芮妤報名聯誼 【生肖運勢】2019下半年即將「發大財」的生肖,你入榜了嗎? 床上功夫好,原來真的跟星座有關係 !!! 床上功夫12星座排名前三名是....
你可能會想看的文章
信用卡「免年費」暗黑技?他打給銀行說這4字 優惠爽度爆表 東部火車票難求 業者引進客輪「藍鵲號」疏運 上週外資大買逾286億 最為青睞新光金 長榮航股東會落幕 罷工、油價為今年獲利關鍵 郭台銘宣佈不再回鴻海 對新領導團隊深具信心 工業生產指數衰退 電腦電子產品業唯一正成長 台化等8檔股票明除息 台股開盤先蒸發13點 華為「終結之戰」全解讀:8個關鍵問題,看懂川普絕殺令的衝擊效應 鬥法首敗陣 日月光假處分遭駁回轉向員工招手 納豆東區燒肉店收攤 里長花錢租下當活動中心
大家都在討論
消息曝光!蕭煌奇失明16年,沒想到他的眼睛其實可以看得到! 你家也有這種「黏在牆壁上的蟲」嗎? 請一定要認識牠、防治牠! 【投書】韓國瑜贏得初選 國民黨被雙殺的開始?!
大家都在看
住展評論:全力鼓勵民間蓋社宅 請... 媽媽時代的 IT Bag 回歸!... 韓網瘋傳「新娘減肥」法一個月瘦8... 史迪奇主題夏日清涼季即將開跑!期... 江明學驚傳租屋處輕生 享年58歲... 快訊/藝人江明學身亡 警消破門聞... 脫口「把年輕人票騙到再說」郭台銘... 水牛逛大街 台東女騎士撞上牛摔車... 跑山路玩水上SUP體力耗很兇 王...
大家都在看
4千職缺找千里馬中部最大場就... 黃老斯聊教養:孩子準備好上小學了... 擅用未加密WiFi 差點吃竊盜官... 韓國瑜嗆「登革熱再有一例算蘇的」... 動不動就耍小聰明,總想走捷徑的星... 后里爭設大型醫院盧:積極媒合... 國道三號北上彰化段 深夜六車連環... 浩子為阿翔事道歉 阿翔:顧好自己... 桃園虎頭山創新園區1期 6/18...
合作媒體

首頁 財經資訊 從籌碼與業績優勢找潛力股:外部條件仍具多方契機,跌深就是最大利多...