◎王榮旭 CSIA/CFTA
延續去年12月美股大崩跌，亞股上週幾乎全面破底，逼得FED利率政策轉趨和緩，今年升息可能從原本兩次再降到只剩一次，市場期待美中今年首次貿易談判能有積極進展，短線破底危機稍有舒緩，不過距離台股農曆年封關僅剩2個多禮拜，成交量恐怕不易提升，元月行情以中小股為主軸確立，櫃買指數去年底站回季線後未再跌破，反觀大盤上週跌破9400，強弱分明，電子受貿易戰及淡季影響，多空也大不同，去年擁漲價題材的被動元件、矽晶圓及新機上市題材的蘋概，這波走勢雖然跌深，但反彈價差越來越小，資金有持續轉向去年Q4我看好的5G族群的趨勢，新舊主流開始在元月分道揚鑣。
散熱模組、光通訊大漲噴出
散熱模組雙鴻(3324)搭上5G散熱需求，近3個月從45元漲逾一倍到110元，成為5G行情領頭羊，估去年EPS 3～3.5元，今年EPS 4～4.5元，本益比近25倍，散熱模組獲利王超眾(6230)估去年EPS 6～6.5元，今年EPS 7～7.5元，本益比約20倍，股價也被雙鴻墊高了，中低價的泰碩(3338)主攻中國市場，除打入中興、華為供應鏈，拿下5G基礎建設散熱訂單外，也供應中國中車集團新能源車散熱產品，估去年EPS 1.5～2元，今年EPS 2.5～3元，本益比低於雙鴻及超眾等百元股，有補漲空間；網通股擁旺季營收效應，加上5G題材，行情也在加溫中，光通訊去年業績不佳，如統新(6426)去年前3Q EPS虧0.06元，光環(3234)去年前3Q EPS虧1.5元，短線挾5G題材大漲，統新從30幾元漲到91.2元，光環從20元漲到39元，本週爆量留上影線，追高風險大，5G可留意基期較低、業績較好的網通、PCB族群有補漲機會。
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圖說：找低基期、低本益比的5G潛力股。
法人回補正文、聯茂
智邦(2345)業績亮眼，12月營收創新高，本週股價重回百元，估去年EPS 5～5.5，今年EPS 5.5～6元，本益比約18倍，中低價網通股如中磊(5388)及正文(4906)本益相對較低，今年搶5G小型基地台商機，有機會後來居上，如正文過往受中國業者殺價競爭，業績受到壓抑，去年上半年毛利率一度僅剩個位數，下半年貿易戰開打，歐美客戶轉向正文，帶動營收毛利跟著回溫，Q1越南廠試產，業績不淡，吸引法人回補，5G相關基地台硬體包括晶片及PCB訂單，下半年就開始陸續釋出，以因應2020年5G商轉。
