Web Force 網路企業
台灣追不上的第三方支付
支付寶餘額買基金 開創新金融時代
對台灣消費者來說，網路購物不見得需要第三方支付，信用卡、超商取貨更為方便。但自從中國支付寶推出基金投資的餘額寶服務，發現少了第三方支付，台灣失去的是網路創新金融的發展先機，跟不上對岸的創新能量。
採訪．撰文／羅之盈（杭州越洋採訪）攝影／侯俊偉
「我一個月前從支付寶轉了幾萬元人民幣到餘額寶，現在增額了400多塊錢」、「購買餘額寶是我人生第一次理財投資」、「反正支付寶裡的餘額擺著也是擺著，就用來買基金囉，每天可以看到增額比率還挺高興的」、「要用錢再贖回就好了，餘額寶也可以到淘寶買東西」。2013年10月16日在中國杭州舉行的支付寶分享日，現場兩百多位中國記者最感興趣的，都是今年度推出的餘額寶，從他們的提問之中，可看出餘額寶魅力所在，以及在中國市場的熱門程度。
餘額寶是支付寶在2013年6月推出的投資產品，年滿18歲的中國支付寶會員，可以直接撥款帳戶餘額，購買中國天弘基金公司的「增利寶貨幣市場基金」。餘額寶特色有三：一是小額投資，只有人民幣1元也能購買，單筆最多999999元，每日無限額；二是購買便利，使用者可以透過電腦進入支付寶網站，或是使用手機App「支付寶錢包」操作，點擊購買並填入金額，即可完成；三是贖回容易，使用者可以隨時贖回基金，撥款回到支付寶，或是在淘寶網購物、信用卡還款、繳納公家機關費用等。
一炮而紅的關鍵：簡單
「餘額寶給我最大的啟示是『簡單』，就這兩個字，」負責營運支付寶的最高主管、阿里小微金融集團CEO彭蕾說明，網路的本質是開放、分享、透明，它能帶給消費者的就是簡單便捷，因此無論是購買基金也好，還是過往的其他服務，不盡然在網路首創，有些在實體世界已經行之有年，「但互聯網最核心的是，讓消費者很快地了解明白，這些服務能夠提供的價值。」
餘額寶自6月推出以來，購買者超過1600萬人，雖然占支付寶8億會員之中僅僅2％左右，但卻已經累計吸引購買金額超過人民幣1300億元，相當於新台幣6281億元！網路推廣基金的威力非常驚人，扣除已經贖回的資金，中國媒體預估餘額寶掌握約有人民幣600億至800億元。原先管理規模約在中國排名50名左右的天弘基金，因此身價水漲船高，一躍成為中國客戶最多、規模最大的公募基金。
天弘基金副總經理周曉明表示，餘額寶是基金行業的突破，讓基金走入生活，人們有機會進行理財，1塊錢就能投資。而且20∼25歲的年輕人，在傳統投資環境裡，沒有得到很好的服務，網路把基金產品推到他們面前，「透過大數據（Big Data）的支持，我們可以做到即時的投資判斷，提高收益。7月至今，餘額寶七日年化收益率（Annualized Rate of Return）相對穩定，近期在4.5％～5％之間，比起一般基金收益的1％～2％要高出許多。」
支付寶結合餘額寶模式非常特別，甚至其他中國支付公司也難以複製，因為創立於2003年的支付寶，最初是協助C2C（個人對個人）購物網站淘寶網而設的金流服務，消費者為了免去每次買東西都要儲值的麻煩，所以會在支付寶帳戶之內留置部分餘額，方便下次使用。因此包括兩項特性：閒置資金、再次使用的黏度，其他支付工具未必擁此特性，第三方支付投資模式的威力可能僅限於餘額寶。
餘額寶話題火熱，但是其實它也有幾項隱憂：第一，天弘貨幣基金主要為投資短期貨幣工具，例如國債、中央銀行票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券、同業存款等短期有價證券，台灣民眾熟知一句投資基金的警語：「投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」，但餘額寶行銷強調高收益、安全保障，網站之內就連「風險」兩字，出現的次數也不多。
永豐銀行電子金融處資深專業協理梅驊表示，餘額寶宣傳的方法，讓它看起來是不會賠錢，但事實上它如同一般資金投資，同樣有風險，「其次是平台提供購買基金的管道，到底是將基金當做一款商品，購買行為等於電子商務交易？還是將基金視為金融項目，購買行為當做現金轉換投資？兩者類型法律規範不同，例如前者有退貨或鑑賞期考量，後者有金融原則需要遵守，『支付帳戶餘額用於投資』究竟適用於哪種規範強度？」。
被淡化的隱憂：風險
此外，餘額寶推出四個月後，2013年10月支付寶隨即出資人民幣11.8億元（約新台幣57億元）入股天弘基金，預計持股51％成為最大股東。阿里小微金融集團國內總裁樊治銘表示，「收購天弘基金的股權是因為必須對餘額寶貨幣基金的投資方向有強有力的控制。」
截至截稿之前，這項注資案尚未得到中國金融管理機關審批通過，但已引起大規模討論，因為一旦支付寶成為天弘股東，就彷彿是支付寶可以伸手動用會員的閒置資金。樊治銘說的「對投資方向強有力的控制」，會不會是拿天弘基金投資阿里巴巴集團相關項目？利益輸送的可能，是輿論討論所在。
彭蕾否認在餘額寶推出之初，就已決定收購天弘基金。但不可否認的是，現階段會員購買餘額寶不需要手續費，支付寶是向天弘基金收取推廣費用，若是支付寶成為天弘基金股東，將能得到更實質的利潤收益。而且一直想成為網路金融霸主的阿里巴巴集團，先後成立主攻小微企業貸款的阿里小貸、主攻線上財產保險的眾安在線，在入股天弘基金之後，五大金融形態：銀行、保險、基金、證券、信託，將攻下前三個，金融實力越來越雄厚。
餘額寶在中國僅僅推出四個多月，算不算一款劃時代的成功投資商品，現在還未可知，但是簡單、方便的第三方支付投資工具，究竟適不適合台灣？
中國信託信用卡暨支付事業總處副總經理徐鋒志分析，餘額寶是基於消費者存放於支付寶的儲值餘額，提供其轉投資於單一貨幣基金的管道，實質上這與現行透過銀行業的網路銀行或行動銀行進行基金投資行為無異。他指出，透過銀行平台進行投資，除了標的選擇更多，各項資訊均更為透明，「我們必須說，現行台灣利用網路銀行進行投資的功能已相當健全。餘額寶僅是支付寶提供給消費者活絡儲值資金的一項服務，難以成為主流投資工具。」
況且更根本的問題是台灣第三方支付發展太晚，消費者已經習慣信用卡線上刷卡、超商付款等方式，先儲值再消費的動機相對薄弱，也就沒有閒置儲值金額可用於投資。雖然台灣少了餘額寶不見得就是落後，但是餘額寶給台灣最大的啟示是，沒有第三方支付，就少了發展網路創新金融的機會。
一位不願具名的台灣金融相關機構總經理私下直言：「全世界對第三方支付都是開放的態度，台灣應該要開放，現在的情況是主管機關政策選擇的結果。雖然在服務貿易協議之後，主管機關傾向開放，但已經打不贏，實情是中國比台灣開放得多，餘額寶已經上線，這種類型台灣不可能開放。」
台灣失去的能量：創新
沒有網路創新金融的發展機會，台灣究竟少了什麼？重新探討餘額寶的魅力：簡單、便利、符合20∼25歲年輕人消費模式。姑且不論持續使用舊模式所耗費的使用成本，在數位的時代，年輕族群購物行為已經全然改變，整個金融產業少了新支付業者帶來的刺激、探究網路新金融的練習，未來要拿什麼產品銷售給網路新族群？世界是平的，年輕人現在懂得跨境消費，未來也可能懂得跨境投資，台灣終究失去的是自己的市場。
目前支付寶尚未正式在台灣招收會員，更遑論開展附加服務餘額寶。據了解，支付寶8億會員之中，中國以外會員大約有100萬名。近年支付寶管理階層多次前來台灣拜會金融管理機關，期望可以取得經營許可。隨著台灣對第三方支付管理鬆綁，支付寶2014年上半年將在台灣投注更多資源。
只要是錢的事，面對「變動」不論是誰都會擔憂，10月中旬在杭州的支付寶媒體聚會上，彭蕾樂觀看待網路金融熱潮。她表示，網路時代的信息、娛樂、通訊、購物等不斷改變人們生活，具備一定基礎之後，大家開始慢慢注意到它對金融領域的改變，「互聯網某種程度是低成本，因為用了雲端計算這些先進技術，它對推動社會進步和金融效率提升是非常有意義的。」期望台灣也能接軌全世界的金融發展。
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