【鉅亨網記者陳慧琳 台北】
台新投信今(17)日舉行明(2014)年投資展望說明會,國內股票投資部協理沈建宏表示,2014年台股最重要的觀察點在QE是否退場(影響本益比)以及企業獲利成長性是否延續。台股2014年企業獲利、現金股息殖利率雙揚,上攻行情看俏,預期指數高點將高於今年,可上看9500點。
沈建宏表示,就QE是否退場而言,其要件在於經濟的復甦,尤其是就業的改善,而失業率改善到6.5%以下為FED調整利率政策的條件之一,換言之,如果經濟環境擺脫金融風暴的負面影響,則FED將結束QE。而根據今年9/18的FOMC結論,17名理事有12名認為2015年是QE完全退場的時點,再參照理事們對經濟的展望,估計QE退場是建立在實質經濟進入擴張階段,因此退場後反而是利空出盡。
沈建宏進一步就企業獲利展望分析,他說,由於半導體庫存並未如過去嚴重,且在全球持續低利政策下,可望推升景氣向上,預期2014年全球經濟仍將是溫和成長的格局,據Bloomberg在今年11月的最新預估,美國GDP成長率將由2013年的1.6%揚升至2014年達2.6%;歐元區GDP將由負成長恢復至正成長;中國在調結構之下,估計2014年GDP仍有7.4%的高成長。
沈建宏表示,在三大經濟體同步走升下,結合外部券商與台新投信團隊的研究,並根據274檔掛牌公司彙總的獲利預估,國內企業2013年獲利將較2012年成長34.54%、2014年將較2013年持續成長17.67%;在現金股息殖利率方面,估計2013年約達2.6%,2014年將提升為3%。
明年4季各擁多空因子,包括:2月美國舉債上限、3-4月FOMC會議、6月世足賽、12月七合一選舉等,預期台股大格局還是區間震盪為主,低點落在第1季,高點預估在第4季,由於企業獲利、現金股息殖利率雙揚,高點可望上看9500點。
台股布局聚焦三大方向
在類股布局上,沈建宏指出,可分三大方向操作:一、電子股亮點在新產品及新規格題材:Apple族群可關注大尺寸iPhone、iTV 或 iWatch概念股;雲端相關可關注Google、Facebook、Amazon等持續推動的移動裝置產品;兩岸同步大力推動的4G LTE受惠股;穿透率在2014年可提高到30%以上的LED照明概念股。
二、傳產股布局跟隨中國改革與兩岸關係變化:就中國改革而言,看好一胎化解禁受惠股(如民生消費、醫療、教育等類股)、十二五計劃加速推動受惠股(如基礎建設、原物料相關)、所得加倍受惠股(如製造業升級概念股);在兩岸關係上,2014年題材包括:貨幣清算機制與服貿協議後續發展、兩岸金融相關會議(金銀會/金保會等)、台灣金融業可進駐上海自貿區等,金融股是最大受惠族群。
三、生技股跟隨新股掛牌與臨床進度:看好授權金題材股、新藥產品利基股、具國際藥廠合作與入股題材股、新股掛牌及同業比價的資金題材股。
今日點閱排行: