【鉅亨網記者周康玉 台北】
2013年新興亞股表現分化，受惠成熟景氣復甦的台、韓等東北亞股市受資金追捧，不僅下半年來吸金氣勢旺盛，全年度流入87.3億與46.64億美元，也分居2、3名；相對受政治風險影響，過去幾年漲勢亮眼的東協股市，今年來聲勢稍斂，泰國、印尼全年流出62.11億與18.64億美元，股市也均呈現修正格局，菲律賓則維持平盤，僅越南股市以22.4%漲幅搶下新興亞股之冠。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，東北亞為經常帳盈餘國家，利率與匯率受熱錢流出衝擊幅度較低。此外，歐美復甦與季節性出口旺季來臨，以出口為主的東北亞經濟體，中台韓股市的受惠空間大增。
葉鴻儒進一步指出，國際股市走強，美、德、日股市均創波段新高，帶動台股上週強漲突破8500點關卡，來到2011/8以來高點，看好隨元月外資陸續歸隊，若能搭配量能擴增，台股震盪向上攻勢可望延續，元月行情仍可樂觀期待。
摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)說明，越南股市今年的表現令人側目，主要是官方放寬資本管制，並計劃開放外資持有越南企業股份比例，因而吸引外資大量流入，今年累計買超逾2億美元，創2011年以來年度之最，再者，今年越南經濟成長率可望達到5.4%，明年則上看5.8%，更進一步增添資金魅力。
至於泰國與印尼今年雖然表現不若以往強勢，但黃寶麗認為，隨政爭干擾淡化，接下來有兩大題材可能會帶動東協市場繼續走強。首先，受惠基礎建設題材的如地產、工業、營建等相關類股，在經過價值面適當整理後，估值已回到合理水位，未來料將持續受惠基礎建設題材的帶動，有估值回升的機會。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，印尼預計明年四月九日進行國會大選、七月中旬舉行總統大選，依過去經驗，通常印尼在選後股匯市上漲機會高，但在選情明朗前，投資人應會暫時選擇觀望；至於泰國股市在經濟內外需均走弱、加上政治活動干擾下，對股市帶來負面影響，不過泰國官方已降息刺激經濟，利空似有鈍化跡象，要留意的是，目前外資流出尚未平息，建議投資人不宜重押，以動態的投資組合適時、適度納入東協股市部位，是相對較佳作法。(接下頁)
印度蟬連新興亞股年度吸金王
外資持續看好印度股市，連續買超周數推進至17周，累計年度買超達198.56億美元，連兩年奪下亞股吸金王寶座。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯表示，2014年許多新興國家有機會出現結構性轉變，除了已提出多達六十個跨領域改革計劃的中國，包含印度、印尼與巴西等國都將舉行重要大選，且新興國家企業盈餘展望有望偏向正面，再者，新興股市在與成熟股市差距達到30%後，通常有機會表現較佳。
摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示，印度今年受到資金衝擊較大的主要以匯市為主，印度盧比全年跌幅超過11.5%，但九月份上任的央行總裁一連串穩匯政策，包括補貼銀行避險成本和放寬進出口商外匯避險等規定，第四季以來盧比止貶回升，也帶動股市反彈氣氛，累積印度Sensex指數全年上漲9.1%，居金磚四國之冠。
此外，印度官方也持續推出振興經濟措施，施樂富指出，下半年印度政府放寬多項基礎建設投資建設，並投入9500億盧比改善電力短缺與基礎建設不足，並推出電子業投資獎勵等方案，吸引外資進駐。
不過，施樂富也強調，美國QE啟動退場吸引資金回流美元資產，印度雙赤字與高通膨仍對匯市構成強大壓力，且外資今年以來買超印股金額高，若美元資產轉強，造成印度匯率走貶，恐加速外資賣股，建議在布局印股上應有長期投資的考量。
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