◎邱敏寬 CSIA
上周我幫大家點名PCB的族群，但是族群成員真的太過龐大，導致只能針對幾家公司做介紹，本期周刊再把其他有潛力的個股幫大家做介紹。
國內PCB真正龍頭
說到PCB一般人第一個總想到華通(2313)，畢竟是國內第一個掛牌的印刷電路板廠，但如果用營收規模來看，欣興(3037)才是台灣標準的龍頭。
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圖說：說到PCB一般人第一個總想到華通，畢竟是國內第一個掛牌的印刷電路板廠，但如果用營收規模來看，欣興才是台灣標準的龍頭。
如果以公司的營收結構來看，有44%是IC載板，此外HDI板也有33%，加上6%的軟硬結合板，傳統的PCB不到兩成，技術層面十分優異。但是過去為甚麼獲利不如預期，其實就是出在載板身上，過去載板的產能利用率不佳，甚至脫累公司其他產品的獲利，但在5G帶動ABF載板的需求下，在中國5G基地台客戶快速拉貨，九月以後可望再延續，CPU客戶需求也可旺到第4季，美國客戶網通設備第4季拉貨力道亦會轉強；至於BT載板，隨著台、中、美系客戶手機晶片組拉貨，推升BT載板第4季出貨更強，過去拖累獲利的載板，搖身一變成為獲利成長的金雞母，欣興受益最大。
由於持續看好ABF產業發展，明年資本支出擴大，公司今年資本支92億元，其中60%用於IC載板產能擴充，以汰舊換新及產能去瓶頸為主。展望未來，公司強調受惠5G、AI、HPC未來發展，對IC載板需求提升，包括層數提升及面積擴大，均有利ABF產業發展，因此董事會已通過2020年資本支出提升至162億元，其中140億元用以IC載板，其中100億用於台灣，主要是用於楊梅新廠，40億元用於蘇州廠，將更加確定龍頭的地位，因此已經有美系外資，將目標價調升到54元，我認為如果載板能維持這樣的報價，明年就有單季賺一元的實力，54元並不為過。
