◎蔡明彰 CSIA
經歷中美貿易戰利空洗禮，陸股上證指數近來站回季線，到今年底前應有更進一步反攻。上證指數今年來仍上漲21％，但主流股內容發生重大改變，以往的白酒、地產類股績效落寞。反之，科技股的5G、電子元件、AI、觸控屏、基因檢測異軍突起。
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中國半導體大行情
有位今年操盤成績最牛的基金經理人表示，2019年是中國科技行業爆發元年，未來3年會有一波壯闊大行情。理由二點，從供給角度，中國科技企業已建立較好發展基礎，國產操作系統的應用大幅提升，晶片製造、晶片設計也有專門的生產工廠及設計團隊。其次，需求的角度，中美貿易戰使中興、華為受美國打壓，信息安全的半導體需求向國內供應鏈移動，將會帶動國內晶片設計、製造、設備及軟件公司迎來5年黃金歲月。這位基金經理人看對了，他的基金今年來上漲85％，績效是A股大盤的4倍。
我在上期周刊說過，要找5G黑馬可不要搞錯方向，不要去參考美股而是要看陸股。注意上述這位最終的基金經理人說法，中國的半導體設計、製造、設備未來5年大行情。
中芯漲50％
我們來驗證，大陸最大晶圓代工中芯國際(00981.HK)，今年從6.87元漲到目前10.34元港幣，大漲51％，居然贏過台積電(2330)今年來漲幅17％。中芯目前主要營收仍來自180奈米的中低階製程，最先進的28奈米占營收僅5％，延攬台積電老將梁孟松，為14奈米製程操刀。因為中芯國際身為被國家扶植的晶圓代工指標公司，為了爭取客戶，代工價格便宜，最大客戶包含華為海思與紫光集團。在中國半導體政策下，這些相關公司多少都有官方背景。
可是中國尚未擁有一個完整的半導體供應鏈，仍須外部技術支援。過去來自美國半導體的技術來源，如今中美貿易戰促使去美國化，因而轉單來台灣，台灣發展完整半導體供應鏈已有20～30年。了解這樣背景，台股投資人好好把握中國半導體5年黃金歲月帶來台廠的轉單紅利，不必奢望5年，只要2～3年就吃喝不盡了。
