【鉅亨網記者許庭瑜 台北】
全球股市直直衝表現強勁,但年初短暫拉回整理,仍引發市場漲多的警戒心。天達資產表示,中國總體經濟與歐洲通縮問題、及美國經濟減緩,都是今年多頭行情過程的波動隱憂,看好波動度低的全球股票型基金,如必需性消費產品。
天達資產管理品質團隊分析師裴仰瑞(Abrie Pretorius)指出,低波動並不代表低報酬,雖然在市場多頭氣氛較濃厚時,績效的確會上揚的較緩慢,不過若是遇到突發狀況,例如今年二月初的股市震盪,跌幅亦會較其他產品小,長期來看收益並不會亞於一般股票基金。
近期市場風險偏好明顯轉佳,國際資金持續由債轉股,但裴仰瑞提醒,今年市場仍面臨兩大風險。第一個是美國QE政策持續退場,仍多少會影響市場的成長力道;再者股票持續一段時間的上漲亦是擔憂之一,若投資人預期過高但大環境無法支撐此,市場波動風險將升高。其他包括中國總體經濟數據差強人意以及歐洲通縮疑慮,也都需多加留意。
因此裴仰瑞建議,投資應避集中在在景氣循環或市場氣氛的投資標的,並對於股市的強勢上漲抱持警戒。其中對於資本密集度高、高槓桿操作的企業較不看好,像是金融、礦業以及公用事業產業。而在追求長期成長獲利潛力之下,看好低槓桿、低資本密集,且在市場波動時具防禦性的標的,如必需性消費品產業。
此外裴仰瑞認為,科技產業也是具有相當吸引力的投資機會,像這類具備高品質的公司,預料在今年可能的波動風險環境下,仍有不錯的表現空間。
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