文：莊正賢
美國大選進入最後階段，川普能不能連任？還是拜登順利進白宮，都攸關未來全球股市的動向，而美國超級財報週開跑，漲跌互見，英特爾財報不如預期持續探底；AMD財報優於預期，但因為花了逼近一兆台幣買下賽靈思，可能買貴了，股價也大跌；特斯拉Q3連續5季獲利正成長，大賣13.9萬輛車，股價上漲反應。而台股同樣也進入法說會旺季，公布Q3季報以及未來展望，幫投資整理近期開法說會的重量級公司，提供參考。
（圖片來源：資料圖庫）
旺宏看旺高容Nor Flash
旺宏(2337)Q3毛利率季增至36%、EPS 0.88元，優於預期，由於華為是旺宏第三大客戶，原先預估會受到影響，但也受惠中芯的轉單效應，產品組合更佳，新的客戶對價錢不會有議價，旺宏成功拿下了50%手機OLED面板所需的NOR Flash市場。
美國商務部限制美國設備供應商出口給中芯國際，間接影響兆易創新在中芯國際的投片量，每月約1萬片，目前已有客戶擔心中芯國際未來的供貨問題，故啟動轉單，旺宏已經接到中低容Nor Flash訂單，但旺宏目前策略是走向中高容市場，跟兆易創新以低容為主的市場有所區隔，因此未來預計吸收從兆易創新轉來的訂單不多，但同時也不會受到大陸Nor Flash擴產的影響。
展望Q4，NOR Flash與Q3價格持平，後續價格預計仍穩健，NAND Flash價格可能趨緩。另外，隨著年底拉貨效應已逐步反應，預期ROM產品10月業績仍好，11、12月該產品營收將比10月下滑。旺宏做為晶圓代工的6吋廠預計將於明年3月底前關廠，而12吋廠則考慮擴產，主要考量持續發展3D NAND Flash，3D NAND預定48層產品將在11月送樣年進入量產，跟任天堂有關，至於96層預計，2021 年底開始出貨，同時也會正式切入SSD市場。旺宏看好明年工業、車用、醫療的成長性，這些生意大約需要兩年認證以取得訂單，可以預期此三大業務將持續成長。股價突破年線轉強，投信買超，逢拉回找買點。
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