◎約瑟夫
大陸網路股近期又蹦出一宗投資大案，美國線上旅遊龍頭Priceline(PCLN)投資5億美元可轉債於大陸線上旅遊業者攜程網(CTRP)，該筆投資推升攜程網估值達百億美金，更推升該公司股價大漲至68.71美元歷史新高，本益比更超過100倍；阿里巴巴上市前，大陸網路股仍高潮迭起。
攜程網市值大躍進
美國線上旅遊巨擘Priceline將斥資5億美元，買入大陸最大旅遊網站攜程網可轉債，且攜程網同意Priceline在未來1年，可於公開市場購買該公司股票，加計可轉債持股，Priceline持有攜程網股權最高可達10％。事實上，Priceline、攜程網在2012年建立合作關係，雙方共同促銷對方飯店及旅遊服務，此次雙方股權結合，更深化彼此合作關係，Priceline也買到進入大陸旅遊市場門票。攜程網向Priceline發行的5年期可轉債，轉換價格為81美元，與發行前市價62.62美元相較，溢價幅度達3成；可轉債占攜程網股權約5％，該筆交易更推升攜程網總市值達100億美金，在現貨市場，攜程網股價更暴漲至68.71美元新天價，市值突破90億美元，預估該公司今年EPS為0.68美元，本益比超過百倍；Priceline願以高本益比入股攜程網，顯示大陸旅遊市場成長潛力。目前Priceline總市值約680億美元，為美國網路股市值第4大公司，僅低於谷歌(GOOG)、臉書(FB)、亞馬遜(AMZN)；Priceline為全球排名第1的線上旅遊公司，旗下擁有Booking.com、Priceline.com、Agoda.com及TravelJigsaw(汽車租賃)等品牌；過去攜程網為擴展海外業務，替Booking、Agoda提供飯店訂購，透過該合作，使攜程網取得海外172個國家，20萬家飯店資源。這此股權投資，再次擴大資源共享規模，Priceline將向攜程網客戶開放在大中華區以外全球超過50萬家飯店，攜程網在大中華區超過10萬家飯店資源也將對Priceline客戶開放；此外，攜程網平台也提供Priceline品牌服務，Priceline也負責推廣攜程網在美國服務。攜程網透過股權與業務結盟，有條件成為市值突破百億美金的大陸Priceline，相較於攜程網市值大躍進，中資大型實體旅遊業者港中旅(00308.HK)市值僅15.5億美金，則明顯低估。
