聰明判斷及利用資訊來買賣
跟著熱門建議去投資？
投資陷阱①：聽取朋友或親戚的意見
從第一章你已清楚，我並不建議在投資上「打鐵趁熱」，所以切勿只聽到一支好股票的推薦便急著入手，反而必須抱著批判的態度，因為所謂好門路可能只會維持短暫的時間。
我在第一章提到自己一個慘痛的投資經歷，白先生是我同事的丈夫，我聽取了這位「好朋友」推薦的熱門製藥股，結果，作為首次在股市投資的年輕人，我就在四個星期內，損失了25%的淨資產！此流血事件我到今時今日仍銘記於心。
這個經驗教訓我，當我相信一個「好朋友」或親戚時，要衡量這份信任會否延伸至他們推薦的「好股票」身上。以下是我按照人性的分析︰
- 如果我沒有買入他們推薦的股票，我會很痛苦。因為我可能錯失一個難得的投資機會。我會認為他們提供的資料有價值，足以讓我做出投資決定；
- 我對「好朋友」或親戚有一份責任感，因為我想幫他們多做一些生意（假設他們是投資界人士）；
- 因為他們確信這個建議，如果我不買，他們可能會不喜歡我。
任何股票投資，都好像讓你置身於迷宮之中，你必須考慮很多方面才能成功。因此，我建議在做出任何投資之前，先要冷靜下來，做些功課，然後方可投資你的血汗錢。謹記，任何投資都要有進場及退場的打算。
例如，你的入貨價是甚麼呢？你期望有多少回報？你想持貨多久？出貨目標價位是多少？如果股票下跌，你預計虧多少就要退場？換句話說，投資要有計畫，不管計畫詳細與否。
投資就像生活中其他事物一樣，股價在某個周期內可能上升也可能下跌。世上沒有一種投資可以不經調整或波動而永遠向上，所以在投資時必須有一個退場計畫，之後你可以隨著市場變化修改你的計畫。
鑑於每個行業的結構都不一樣（請參考第二章），每間公司的股票變動率亦不會完全相同（請參考第四章），因此投資者在買入和賣出計畫方面，亦要相應做出調整。舉例說，某類行業的股票漲跌不多（如公用事業），中期賺5%-10%已可以考慮獲利離場。但亦有某類行業在歷史往績上波幅較大（如地產業、銀行業），中期可考慮賺10%-20%才離場。況且每個投資者對風險的承受能力不同，故可接受的虧損本金幅度亦各異（請參考第四章有關「公司研究」的分析及第五章有關「投資組合」的分析）。
聽取朋友或親戚的意見買股票，一般人之所以覺得是理所當然，主要是由於在其他生活領域中，我們對他們信任。故此當他們有股票推薦時，我們下意識知道這個朋友或親戚不會故意加害我們，因此容易聽從其意見買股票。
但是，除非朋友或親戚過往曾有良好的投資表現，否則應謹慎區分「友情」 / 「親情」和投資回報，因為這些不一定能增加投資收益！
投資陷阱②：聽取媒體股票專家的推薦
我們差不多每天都會從電視、雜誌、報章或其他媒體接收到不少股票專家的意見，他們的建議往往令我們很興奮，巴不得立即接納他們的投資推薦，害怕錯過賺快錢的機會。
其實，媒體為了吸引讀者目光，不可能每天都介紹同一支甚至同一類股票，總要做出多元化的推薦。但基於做功課才能穩賺的事實上，你自問能夠做多少個行業的功課？你有大戶的人力物力分行業做深入研究嗎？若不能的話，便應該盡力抗拒媒體的推薦，繼續專注做好自己的功課，量力而為。
另外，如果是真正好的投資，「有買貴無買錯」，就算之後買貴一點都是值得的，你必須冷靜下來，花點時間做基本功課。遲些獲利總比急著買入，結果虧錢好得多！
舉例說，看看蘋果（Apple）、谷歌（Google）、麥當勞（McDonald's）等好公司，在它們上市的歷史中，其股票從來不會急切到你僅僅錯過了幾天，便永遠無法趕上車。即使是一間規模大而且經營成功的公司，其股票價格總會有波動，因此，你將永遠有機會（用你的方式，或按你的目標價格）購入股票。
因為即使是好股票，如果買入時間不對，亦會令你虧錢！最好的股票，其股價不可能每天都上升，必有上有落，故此集中精神於少數公司，追蹤及明白其股價變動因素，是成功投資者必須留意之重點！而且集中精神於一個行業，跟蹤行業內少數龍頭好公司做功課，適時買賣，才是可靠賺錢之道！
我認識很多朋友都是股票專家，他們大部分均受過高等教育，聰明絕頂，而且為人正直。不過，雖然這些星級分析師非常積極，卻未必可以向你提供全部訊息，讓你做出投資決定。他們在推薦股票時可能並沒有完全披露其中細節和關鍵資訊。不過很多時候他們不應該受到指責，因為他們一般會受到節目時間（或空間）的掣肘，以致用來解釋所有細節的時間（或空間）有限。你可以想像，這些星級分析師在非常有限的節目時間內，要兼顧這麼多股票是殊不容易的事。
例如，星級分析師推薦了一支生產最新電腦技術產品的IT公司股票。雖然所有的重要產品及財務數據都能在比較短的時間內達到預期目標，但他也必須遵守節目中其他流程的限制。而且想深一層，股價將來之變化，亦受著眾多其他因素影響，如業內的強勁競爭、政府法規，或公司整體內部管理等。所以在一般的節目時間限制內，雖然專家們都十分精明，但花大量時間只講述單一公司還是比較少見的做法。
平心而論，你非但不要批評這些分析師，你倒過來應該感謝他們才是。因為你可以通過收集「熱門」的股票名字而受惠，並開始自己做功課，從中選擇最好的公司，然後再出擊購買。
投資陷阱③：聽取股票分析師的推薦
另一個必須注意的投資陷阱，是投資者往往太依賴股票分析師的建議。大家都知道，一間投資公司或經紀公司必須持續推薦旗下分析師研究的股票，來吸引眼球。一般來說，那些公司的成功因素之一往往維繫於分析師的建議有否成功推廣給投資大眾。
顯然，大多數投資者因工作或家庭的關係，根本無暇全天候分析股票。我們運用的投資方法較為簡單，也不需從許多資料來源搜集信息。我們很多時只會閱讀一份簡單的投資公司報告。畢竟，這些報告都是由高收入的投資專家所撰寫，他們理應對有關公司或行業有深入了解吧？
我的建議是︰你可以繼續閱讀這些報告，讚賞分析師艱苦工作之成果，並從中獲取資料。但我提醒你，必須對他們扮演的角色和自己的投資目標有充分了解。
投資者的投資獲利目標因人而異，各人有不同的風險承受程度、投資時間等，而股票分析師不可能按個別投資者之風險類別或級別來詳細撰寫報告，故此他們必定會向「所有讀者」提供一個廣泛建議。因此，你必須決定怎樣調整分析師的建議，如出入貨價位，或持有股票的時間等。
當你閱讀分析師推薦股票的報告時，必須了解以下各點︰
A 有多少公司或散戶已經參考過報告？
B 有多少公司或散戶已經買入或賣出？
C 看報告時與分析師撰寫報告時相比，此公司的情況有否改變？此行業趨勢有否不同？經濟因素對股價有否影響？
故此，你雖然可從分析報告中找到多一個優質的資訊參考來源，但我強調，你必須跟隨第二章的忠告︰只追蹤某一至兩個行業。利用此基本知識，你便能判斷「分析師報告」的可取之處。
很多分析師報告都有不同的建議，大致可分為四級︰
A 買進；
B 優於市場表現；
C 繼續持有；
D 賣出。
你不妨嘗試跟蹤某股票，看看每次有多少分析師給予A、B、C或D的評級。當然評級A或B是該公司喜歡看到的，對C級已開始覺得報告能否寫「積極」一些？如到D級，公司必不會喜歡。雖然，絕大多數分析師都能幹且為人正直，對公司分析大多數都持專業態度，但以上所述亦是市場真實情況。
是故投資者對「分析評級」宜做出適當判斷！
本文摘自漫遊者文化《鱷口下的賺錢術你懂了，死薪水也能年年穩賺一桶金》
