◎蔡明彰 CSIA
歷史會重演，回顧1997年縣市長選舉，民進黨取得過半席位結果，由地方包圍中央，果然2000年政黨輪替。台股在1997年縣市長選後到2000年大選前還曾出現一波萬點行情，對投資人有從容不迫的撤退時間，若不跑則2000年大盤狂跌到3411點。這次九合一選舉結果宛如1997年，牽動2016年極大可能再次變天，距離現在仍有15個月，研判應會再次攻擊9600點機會，但記住要懂得高點長線先賣一趟，2016年萬一政權輪替再逢低回補，未來1年多做對這個決策最重要。
2016前台幣看貶
投票時庶民決定選舉結果，選後富人主導資金流向，因應1年後2016年變局，我研判資金將外流。資金外流對台股影響當然是重大利空，從美元兌台幣走勢就可預先掌握。1997年縣市長綠軍大勝，當時台幣31元，隔年1998年爆發本土金融風暴曾貶35.3元，後來回升到2000年大選前30元，政權輪替台幣再次貶到35.3元。現在台幣31元，亞洲貨幣競貶是台幣貶值主因，尚未加入資金外流因素，但2016年前可望持續貶值。
面板雙虎受惠日圓貶值
台幣貶值自然有利外銷股，尤其產品收入以美元計價者。再考量明年日圓看貶，電子業以面板雙虎的友達(2409)、群創(3481)收益成長大，電視尺寸明年再增加0.5吋到41吋，從2015～2018年全球需要18座月產能3萬片的8代線才能滿足需求。面板雙虎明年獲利估150億元，EPS 1.5元，以10倍本益比計算15元都是長線買點。又日圓貶值來自日本關鍵零組件成本下降，對面板加分不少，不過要注意中韓FTA估計在2015年下半年生效，而兩岸貨貿在這次國民黨慘敗應是沒機會談成，所以下半年出脫面板雙虎。
金控明年獲利減
台幣貶值不利內需的金融股，15家金控估今年大賺3000億元，年增50％，可是服貿卡關恐一輩子不會過，失去股價想像空間。又明年金融營業稅率提高、增加房貸呆帳備抵，整體銀行業獲利減300～400億元，約1成比率，股價看跌。市值最大的2家金控國泰金(2882)、富邦金(2881)今年EPS分別估3.7元及6元，可望是高峰，在50元以上逢高減碼。…………
