文.蔡武穆
《理財周刊》1270期蛇形刁手已經隱喻金蛇年蛇行震盪的行情,在市場不確定因素充斥下,本期封面故事以股息殖利率做為進可攻退可守的保護傘,由於1月16日有台積電法說,1月20日有川普就職演說,釐清這兩大變數,再考慮要不要抱股過年。
台股在1月6日大漲639點,以一根長紅突破三角收斂型態,原本大家喜出望外會有一波大行情,沒想到上周三開始一連重挫四天,跌掉1163點,摜破季線及半年線,直到截稿前才稍稍止跌再度站上半年線,投資人心慌到底要不要抱股過年,有沒有紅包行情?仔細推敲,這與國內外政經局勢與資金流向有密切關係。
川普放狠話 拜登禁令加碼
台股在元旦之後外資歸隊,連三天大買725億,第四天就消風,連續四天大賣1167億,原因在於川普政策的不確定性。
這位政治狂人還沒上任就不斷的放話,揚言提高墨西哥、加拿大25%關稅,額外加增中國10%關稅,同時,計畫驅逐100萬名非法移民,都將使通膨上行的風險大增,不利FED今年度的降息。
其次,為了提高國家安全,川普不排除用軍事或經濟力量拿回格陵蘭島及巴拿馬運河的控制權,同時,放話將墨西哥灣改名為美國灣、加拿大納為美國第51州的言論,都使國際政經局勢詭譎不安。
另一個原因是,拜登在卸任前對中國揮出最後一拳,1月13日宣布晶片禁令從7奈米擴大到16奈米,並且針對120個出口國分為三級管制,台灣雖然沒有在禁令之內,但勢必影響台積電及輝達晶片出口,當天輝達及台積電ADR股價下跌3%及7%。
台幣貶破33元創9年新低
俗話說「近關情怯」,越接近川普就任前,外資越是不敢動作。
政策不確定性促使外資狂買美元及債券避險,美元指數飆升至109.66,美國10年期公債殖利率來到4.73%新高,外資大逃殺,1月13日股匯雙殺,台幣貶破33元大關,來到33.12元新低,台股重挫523點創下元月以來最大跌幅。
1月6日CES展前,台積電登高一呼,台股大漲639點,應是內資主力先行卡位,不料,黃仁勳演講並未透露GB300及Rubin上市的時程,市場大失所望,隔天輝達股價重挫6%,AI及機器人概念股疲軟,加上封關前丙種資金結帳的賣壓出籠,中小型股慘遭倒貨,都是近日台股區間震盪的原因。
台積電法說左右抱股過年意願
能不能抱股過年、有沒有紅包行情,端看1月16日台積電法說是否釋出對第一季樂觀及全年的展望。
台積電去年第四季營收8648.6億元,累計全年營收2.89兆元,年增33.9%,超越財測高標。
高盛預估,台積電2025年資本支出上看400億美元,比2024年增加30%,主要用於2奈米製程與CoWoS先進封裝產能擴充,外界一片看好。
1月20日川普就職演說若和平落幕,沒有變出新花樣,那麼在就職演說前美股已經消化之前的利空訊息,就職後台股會反映美股利空鈍化再度走高。
事實上,VIX恐慌指數在19.19,僅微幅升溫,並未超過20,代表國際資金不會太恐慌,只是在等待川普就職演說的情況,等到利空因素鈍化,資金就會重新啟動。
圖片來源:Pixabay
※精彩全文,詳見《理財周刊》1273期,2025.01.17出刊。
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