【鉅亨網楊智超 綜合報導】
全球債市近期的大反轉使得債券殖利率迅速攀升,德國10年期公債殖利率過去兩周便從 0.05% 飆升至 0.71%。債市急跌,單日的波動率也跟著升高,德國債券 10 天來的平均單日高低價差飆升至 2012 年歐債危機來新高,顯示目前市場情緒震盪不安的情形。
根據《華爾街日報》報導,全球債市在今年初大漲,許多投資人手中的債券殖利率因而創下新低,現在隨著通膨率似乎有回升跡象,低殖利率債券的收益將因此被侵蝕,投資人於是開始拋售手中債券,債市的波動率也因此跟著攀升。債市波動加劇的其中一項原因也可歸咎於銀行交易員在金融海嘯後不願持有太多債券,交易員原本可為市場提供的緩衝因此消失,加劇了債券的波動幅度。
波動加劇對投資人來說影響深遠,因為投資人必需有效控制手上持有的債券風險,但當一個穩定的債券組合開始劇烈震盪,投資人便會開始減持該資產來降低整體投資風險,這種想法也使得近期債市大跌的恐慌殃及至股市。黑石集團 (BlackRock) 全球首席投資策略師 Russ Koesterich 則表示,本周股市和債市的波動劇烈,部分的原因是受債券殖利率飆高所引起。
分析師相信當大批持有低殖利率的投資人拋售債券離開市場後,德國債市的劇烈波動就將趨緩,債市也將重返多頭。 Heartwood Investment Management 的分析師 David Absolon 就說道,目前債市的劇烈波動是投資人重新改變持有部位所造成的,許多投資人短期內或許會感到受挫,但長期來看債市展望依舊良好。
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